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中银证券：电力设备与新能源行业10月第4周周报：光伏装机高增长，两部委提出科学安排储能建设

admin2023-10-30 12:31 52人已围观下载完整内容

简介光伏需求潜力无忧，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放，2023年需求有望超预期。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进

光伏需求潜力无忧，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放，2023年需求有望超预期。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进入产业化前中期的前沿技术亦值得关注。风电项目已招标存量充足，同时整机中标价格止跌与大宗价格下行有望助力产业链盈利能力修复，此外海风项目逐步取得进展，建议优先配置后续增长潜力较大的海缆与塔筒桩基环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680和钠离子电池有望规模化量产，凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。电力设备领域建议优先布局涉足储能、虚拟电厂、智能化、充电设施等领域的相关标的。氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，建议关注具备成本优势的电解槽生产企业与氢储运、加注装置企业。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨0.3%，其中新能源汽车指数上涨3.64%，核电板块上涨1.92%，锂电池指数上涨1.04%，工控自动化上涨0.01%，发电设备下跌0.71%，风电板块下跌0.87%，光伏板块下跌2.37%。

本周行业重点信息：新能源车：本月狭义乘用车零售约为202万辆左右，环比增长0.1%，同比增长9.5%。其中，新能源车零售75.0万辆左右，环比增长0.9%，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。Stellantis集团计划投资约15亿欧元以获取约20%的股权；同时，Stellantis集团和零跑汽车将以51:49的比例成立一家名为“零跑国际”的合资公司。光伏风电：国家能源局：9月光伏新增装机16.78GW，同比增长106%。1-9月光伏累计新增装机128.94GW，同比增长145%。电力设备：中电联：前三季度，全国全社会用电量6.86万亿千瓦时，同比增长5.6%。储能：国家发展改革委、国家能源局发布加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见，其中提到，科学安排储能建设。氢能：推动炼油行业与可再生能源融合发展，鼓励企业大力发展可再生能源制氢。国家发改委等多部门：支持建设绿氢炼化示范工程，推进绿氢替代，逐步降低行业煤制氢用量。鼓励强化加氢工艺选择性，实施氢气网络系统集成优化，降低制氢装置碳排放。

本周公司重点信息：2023年三季报：阳光电源：盈利28.69亿元，同比增长147.29%。天合光能：盈利15.37亿元，同比增长35.67%。通威股份：盈利30.31亿元，同比减少68.11%。福斯特：盈利5.46亿元，同比增长14.68%。锦浪科技：盈利1.24亿元，同比减少59.26%。TCL中环：盈利17亿元，同比减少20.72%。容百科技：盈利2.37亿元，同比增长29.88%。亿纬锂能：盈利12.73亿元，同比减少2.53%。当升科技：盈利5.66亿元，同比增长0.03%。泰胜风能：盈利1.18亿元，同比增长78.06%。迈为股份：盈利2.9亿元，同比减少0.56%。捷佳伟创：盈利4.7亿元，同比增长50.51%。科达利：盈利2.86亿元，同比增长14.80%。金博股份：盈利2883万元，同比减少77.61%。林洋能源：盈利2.69亿元，同比减少16.75%。美畅股份：盈利4.97亿元，同比增长37.21%。日月股份：盈利6160万元，同比减少9.34%。新强联：盈利2.38亿元，同比增长161.75%。天赐材料：盈利4.6亿元，同比减少68.14%。欣旺达：盈利3.7亿元，同比增长15.74%。金风科技：盈利944万元，同比减少97.88%。固德威：盈利1.52亿元，同比减少31.04%。德业股份：盈利3.05亿元，同比减少36.10%。石英股份：盈利17.76亿元，同比增长531.40%。东方日升：盈利4.18亿元，同比增长72.29%。

风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

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