百科

兔宝宝：2023Q3盈利同比高增，B端布局持续完善

admin2023-10-29 09:30 59人已围观下载完整内容

简介兔宝宝(002043)公司发布2023年三季报，2023Q1-3营收57.3亿元，同减2.4%，归母净利4.6亿元，同增17.4%，EPS0.57元；其中202

兔宝宝(002043)

公司发布2023年三季报，2023Q1-3营收57.3亿元，同减2.4%，归母净利4.6亿元，同增17.4%，EPS0.57元；其中2023Q3营收24.7亿元，同增15.3%，归母净利1.7亿元，同增37.3%。考虑公司渠道纵横拓展、发力家具业务，业绩有望持续增长，维持公司增持评级。

支撑评级的要点

2023Q3营收归母净利同比两位数增长：公司2023Q3营收24.7亿元，同增15.3%；归母净利1.7亿元，同增37.3%；扣非归母净利1.6亿元，同增34.2%。

2023Q3费用管控较好，净利率同比提升：2023Q3期间费用率6.7%，同减2.5pct，其中销售/管理/财务/研发费用率同比分别-0.8/-1.3/-0.2/-0.1pct，管理费用下降较多，主要系股权激励费用同比减少。2023Q3毛利率16.9%，同减0.3pct，环比下降2.3pct；净利率7.1%，同增1.4pct，环比下降3.2pct，主要系2023Q3产生较多投资收益，且管理费用同比下降

2023Q1-3经营活动产生的现金流量净额同比大幅提升：2023Q3公司销售商品提供劳务收到的现金25.2亿元，同增8.1%/1.9亿元，环比提升14.2%/3.1亿元；经营活动净现金流3.8亿元，同减8.3%/0.34亿元，环比减少34.8%/2.0亿元。公司2023Q1-3经营活动产生的现金流量净额同比提升119.7%/4.8亿元。

公司装饰材料销售渠道以C端和小B端为主：根据公司公告，2022年公司装饰材料业务零售分销/家具厂/家装公司/工程渠道占比分别约为56%/27%/12%/5%。公司一方面持续提升专卖店数量，扩大零售渠道覆盖范围、向乡镇市场下沉，同时也在积极布局小B端业务，2023H1家具厂客户达到约14,000家，较2022年末增幅近3,000家。

估值

板材、家具业务增速符合我们预期，我们维持原有盈利预测，预计2023-2025年公司收入为95.8/103.3/111.3亿元；归母净利分别为6.5/7.9/9.0亿元；EPS分别为0.78/0.94/1.07元；PE分别为11.8/9.8/8.6倍。维持公司增持评级。

百科

兔宝宝：2023Q3盈利同比高增，B端布局持续完善

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢