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国金证券：交通运输仓储行业周报：预计9月快递业务量同比+20%左右，业务收入将同比+14%左右

admin2023-10-16 13:31 68人已围观下载完整内容

简介板块市场回顾本周（10/9-10/13）交运指数下跌2.7%，沪深300指数下跌0.7%，跑赢大盘2.0%，排名21/29。交运子板块中公路板块跌幅最小(-0.

板块市场回顾

本周（10/9-10/13）交运指数下跌2.7%，沪深300指数下跌0.7%，跑赢大盘2.0%，排名21/29。交运子板块中公路板块跌幅最小(-0.3%)，航空板块跌幅最大(-3.9%)。

行业观点

快递：2023年9月中国快递发展指数公布，预计9月快递业务量将同比增长20%左右。国家邮政局公布中国快递发展指数，经测算，2023年9月中国快递发展指数为406.1，同比提升15%，其中快递发展规模指数为434.3，同比提升12.7%。从分项指标看，预计9月快递业务量将同比增长20%左右，业务收入将同比增长14%左右。前三季度，预计快递业务量和业务收入同比将分别增长约16.4%和11%，远超去年同期水平。在2023年9月，快递企业优化时令果蔬、海鲜等特色产品定制解决方案，推动线上消费进一步升温，“919电商节”、中秋等促销活动陆续开展，月饼、生鲜、土特产品等寄递需求旺盛，9月18日-27日，连续10天日业务量均超4亿件。

物流：嘉友国际预计三季报业绩同比+40%~+60%，宏川智慧收购项目完成过户。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4755点，同比-8%，环比-2%。嘉友国际披露2023年三季报业绩预增公告，前三季度预计归母净利润为6.5亿元-7.5亿元，同比+40%~+60%，其中2023Q3预计归母净利润为1.5亿元-2.4亿元，同比-14%~+40%，业绩增长主要得益于中蒙业务与非洲业务双轮驱动带来的强劲增长。2023年宏川智慧拟收购南通御顺及南通御盛全部100%股权，标的公司子公司拥有74座储罐，罐容总计约62万m3，交易在进一步扩大公司罐容规模的同时，也进一步增强了公司长三角区域仓储基地间的集群效应，截至10月11日，本次交易所涉及的标的资产过户手续已经全部办理完毕。推荐宏川智慧。

出行链：国庆节后行业步入淡季，民航航班量环比下降。本周（10月8日-10月14日）全国日均执飞航班量13587班，恢复至2019年94%（环比-11pct）；其中国内线日均12171班，为2019年102%（-13pct）；国际线日均1139班，为2019年54%（-2pct）；地区线日均277班，为2019年59%（-10pct）。本周布伦特原油期货结算价为90.89美元/桶，环比+7.46%，同比-3.61%；2023年10月，国内航空煤油出厂价（含税）为8025元/吨，环比+8%，同比-0.1%。本周美元兑人民币中间价为7.1775，环比-0.03%，同比+1.0%。截至上周，2023Q4人民币兑美元汇率环比-0.1%。2023年中秋节、国庆节假期8天，全国跨区域人员流动量累计22.0亿人次，其中营业性旅客运输人数（包括铁路/公路/水路/民航）累计4.58亿人次（交通部原预计4.9亿人次），约为2019年65%，分交通工具看，铁路客运量较2019年+21%，民航客运量较2019年+13%。中长期航空需求终将恢复增长，航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。铁路客运需求持续恢复，盈利恢复确定性强。推荐春秋航空、京沪高铁。

航运港口：干散货指数BDI环比继续改善。集运：本周CCFI环比-3.8%，同比-66.9%；SCFI环比+0.5%，同比-57.0%。其中，CCFI美东航线运价指数为823.44点，环比-4.3%，同比-66.8%；CCFI美西航线运价指数为721.2点，环比-3.5%，同比-57.5%。CCFI欧洲航线运价指数为948.33点，环比-4.5%，同比-76.3%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1202点，环比-3.0%，同比-23.4%。油运：本周BDTI环比+31.9%，同比-22.4%；BCTI环比-0.3%，同比-37.9%。干散货运输：本周BDI环比+0.8%，同比+3.8%。中远海控披露2023年三季报预告，前三季度预计归母净利润为220.59亿元，同比-77.35%，主要系市场运价水平同比显著下降。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。

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