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东莞证券：机械设备行业周报：9月挖机内销及出口均不及预期

admin2023-10-16 11:32 57人已围观下载完整内容

简介投资要点：行情回顾：机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业本周下跌2.45%，跑输沪深300指数1.74个百分点，在申万31个行业中排名19名；申万机械设备板块本

投资要点：

行情回顾：

机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业本周下跌2.45%，跑输沪深300指数1.74个百分点，在申万31个行业中排名19名；申万机械设备板块本月至今下跌2.45%，跑赢沪深300指数1.74个百分点，在申万31个行业中排名第19名；申万机械设备板块年初至今上涨3.80%，跑赢沪深300指数9.18个百分点，在申万31个行业中排名第9名。

机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2023年10月13日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从本周表现来看，通用设备板块跌幅最小，为2.08%。其他板块表现如下，自动化设备板块下跌2.13%，专用设备板块下跌2.38%，轨交设备板块下跌2.39%，工程机械板块下跌3.79%。

机械设备个股涨跌情况：截至2023年10月13日，机械设备板块上周涨幅前三个股分别为永贵电器、智云股份、宝馨科技，涨幅分别为87.30%、37.21%、33.98%。机械设备板块上周跌幅前三个股分别容知日新、冀凯股份、建科机械，跌幅分别为19.74%、19.50%、19.34%。

机械设备本周估值：截至2023年10月13日，申万机械设备板块PETTM为26.10倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PETTM分别为31.23倍、24.11倍、16.31倍、21.54倍、39.91倍。

机械设备行业周观点：

自动化设备：9月中国制造业PMI重回扩张区间，供需两端持续改善，有望拉动自动化设备需求。建议关注自动化设备产业链中国产化率明显和人形机器人产业链的细分领域。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。

工程机械：9月挖机销量不及预期，内销及出口数据均低于CME预测。目前，挖机销量处于筑底阶段，年底小旺季有望助力销量小幅回升。我们认为，随着政策助力下游景气度回升，叠加行业产品结构优化及应用领域拓展等因素，将加快行业本轮周期缩短，预计明年有望迎来新一轮上行周期。建议关注：三一重工（600031）、恒立液压（601100）。

风险提示：（1）若基建/房地产/制造业投资不及预期，机械设备需求减弱；（2）若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期，下游项目开工数量将会减少，工程机械需求趋弱；（3）若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承压；（4）若原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。

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