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海通国际：石化行业周报：实施国企改革深化提升行动，提升核心竞争力

admin2023-10-09 15:31 71人已围观下载完整内容

简介核心观点：10月1日，国务院国资委在《求是》发表《深入实施国有企业改革深化提升行动》。实施国有企业改革深化提升行动，是继国企改革三年行动后新一轮重大部署，强化重

核心观点：10月1日，国务院国资委在《求是》发表《深入实施国有企业改革深化提升行动》。实施国有企业改革深化提升行动，是继国企改革三年行动后新一轮重大部署，强化重点领域保障、布局战略新兴产业，提高企业核心竞争力和增强核心功能。建议关注石化央企投资机会。

实施国有企业改革深化提升行动。10月1日，国务院国资委在《求是》发表《深入实施国有企业改革深化提升行动》（以下简称《行动》）。实施国有企业改革深化提升行动，是继国企改革三年行动后新一轮重大部署。《行动》提出，要从中国式现代化建设全局、应对世界百年未有之大变局、开创国资国企改革发展新局面，深刻领会此次深化改革的重要性，坚持和利用好改革三年行动积累的宝贵经验。

目标：实现“三个明显成效”。《行动》提出，国有企业改革深化提升行动，围绕提高企业核心竞争力和增强核心功能，要实现“三个明显成效”，即在增强国有企业服务国家战略功能作用上取得明显成效，在推动国有企业真正按市场化机制运营上取得明显成效，在加快建设世界一流企业和培育专精特新企业上取得明显成效。“三个明显成效”相互关联，体现了经济属性、政治属性、社会属性的有机统一。

强化重点领域保障，支撑国家战略安全。《行动》指出，国有企业作为维护国家战略安全的重要基石，必须把维护产业链供应链和能源资源安全作为重大使命责任，通过市场化方式，强化国有经济在国防军工、能源资源、粮食供应等领域的控制地位。加强重要能源资源国内勘探开发和增储上产，推进油气资源进口多元化。

优化国有经济布局，促进现代化产业体系建设。《行动》提出，完善科技创新机制，提升国企科技创新引领力和全球竞争力；坚守实体经济根基，积极布局产业新赛道，更大力度布局前瞻性战略性新兴产业，加大在新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等产业投资力度。

三桶油加大油气勘探开发力度，布局新能源、新材料。

（1）在保障能源安全以及碳中和背景下，三桶油一方面增储上产，保障能源供应，2023H1三桶油上游资本支出合计1695亿元，同比+14.7%，为2019年以来高位；油气产量稳步提升，2023H1三桶油合计油气产量14.75亿桶油当量，同比+6.0%。另一方面，三桶油制定绿色低碳发展路径，积极布局新能源；其中，中石油提出向“油气热电氢”综合性能源公司转型，中石化提出向“油气氢电服”综合能源服务商转型，中海油布局海上风电等项目。

（2）下游方面，中石油、中石化减油增化，布局高端化工材料。2021-2023年上半年，中石油、中石化在炼化领域资本支出维持在330-360亿元，较2019-2020年上半年100-130亿元水平明显提升。其中，中石化投资建设镇海炼化二期扩建项目、天津南港、洛阳等乙烯项目，加大高端聚烯烃、特种纤维、特种树脂等高端材料研发发展；中石油积极布局广东石化、吉林石化乙烯、广西石化乙烯等炼化项目。。

投资建议。深入实施国有企业改革深化提升行动，建议关注低估值、提升经营质量、注重股东回报的石化央企中国石油、中国海油、中国石化。

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