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民生证券：行业信息跟踪：9月车市热度不减，快递业务量边际回升 2023-09-26

admin2023-09-26 19:30 57人已围观下载完整内容

简介上周数据相对较优：汽车：9月预期车市热度不减。乘联会预测，“金九银十”作为传统车市的旺季，伴随各地新一轮地方补贴与厂商三季度末冲量共发力，以及中秋、国庆超长假期

上周数据相对较优：

汽车：9月预期车市热度不减。乘联会预测，“金九银十”作为传统车市的旺季，伴随各地新一轮地方补贴与厂商三季度末冲量共发力，以及中秋、国庆超长假期下的节日效应，9月车市热度不减，预计9月狭义乘用车零售销量达198.0万辆，环比+3.1%，同比+3.0%。

钢铁：旺季供需边际回升，库存回落。民生金属团队数据，产量方面，上周螺纹钢环周+7.7万吨至255.37万吨。需求方面，上周螺纹钢表观消费量环周+6.89万吨至284.59万吨。库存方面，上周螺纹钢社库-24.79万吨。价格方面，上周20mmHRB400材质螺纹价格为3830元/吨，环周持平。

快递：8、9月业务量边际回升。8月中国规模以上快递业务量111.62亿件，同比+18.3%，环比+3.6%。交通运输部预测，9月行业日均揽收量3.93亿件，同比+21.3%，需求环比8月显著回升。

上周数据平稳或走弱：

光伏：8月国内装机量维持高增，出口同比负增长。内需方面，8月国内光伏新增装机16.00GW，同比+137.4%，环比-14.6%，1-8月累计同比+154.5%。出口方面，8月组件、逆变器实现出口金额241.94亿元、49.59亿元，同比-16.6%、-23.5%，环比+6.8%、-9.2%。

培育钻石：8月印度培育钻石出口同比维持负增，环比改善。8月印度培育钻石裸钻出口额为1.18亿美元，环比+11.5%，同比-17.8%，增速较7月+10.6ppt；8月印度培育钻石毛坯进口额1.35亿美元，环比+15.7%，同比+19.8%，增速较7月+45.1ppt。

空调：8月销售走弱，10月国内排产同比负增。销售端，奥维云网数据，8月空调线下零售额同比-18.2%，线下销量同比-20.0%；线上零售额同比-19.6%，线上销量同比-20.5%。排产端，10月国内空调企业总排产858万台，其中内销排产452万台，同比-6.1%。

资源国汇率：美国经济数据仍具韧性，9月FOMC会议下调24年降息预期，上周美元指数+0.3%，资源国货币兑美元大多上行。1）9月MarkitPMI：美国9月Markit制造业PMI初值48.9，高于预期的48.2，高于前值的47.9；服务业PMI初值50.2，低于预期的50.7，低于前值的50.5。2）9月FOMC会议：美联储9月FOMC会议公布联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%，符合市场预期。2024年降息预期从6月的100bp下调至50bp，超市场预期。3）8月成屋销售：美国8月成屋销售总数年化404万户，低于预期的410万户，低于前值的407万户。上周美元指数环周+0.3%，资源国货币兑美元大多上行。上周加拿大加元领涨，环周+0.7%，较去年同期-0.3%；刚果法郎领跌，环周-1.6%，较去年同期-18.3%；人民币兑美元环周+0.3%，较去年同期-2.9%。

国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤、焦煤国内均价继续上行。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价984.8元/吨，环周+93.8元/吨，（国内-海外）价差为-1096.25元/吨，位于2017年以来的3.7%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价2288元/吨，环周+58元/吨，（国内-海外）价差8.35元/吨，位于2017年以来的7.5%分位数。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差小幅回升。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别处于2017年以来的96.2%、95.0%、86.2%分位数。3）农产品板块：上周农产品（国内-海外）价差大致持稳。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别处于2017年以来的57.5%、95.0%、91.2%、100.0%分位数。

风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。

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