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天风证券：8月极简复盘：十张图看关键变化&核心逻辑 2023-09-07

admin2023-09-07 14:30 30人已围观下载完整内容

简介8月复盘要点包括：1）大类资产表现：强美元之下股市汇市双弱，上证跌破今年低点。2）股债收益差：6月末以来万得300非金融股债收益差持续处在-2X下方。8月最后一

8月复盘要点包括：

1）大类资产表现：强美元之下股市汇市双弱，上证跌破今年低点。

2）股债收益差：6月末以来万得300非金融股债收益差持续处在-2X下方。8月最后一周在政策利好集中释放之下，市场止跌小幅反弹，但目前仍未走出底部区域。

3）经济金融数据：7月仍然偏弱，磨底的过程需要耐心。7月核心CPI、8月PMI数据有一定转暖迹象。

4）上市公司中报：主板业绩继续探底，科创板表观业绩见底回升；净利率、周转率下降，对各板块ROE形成拖累。

5）TMT板块业绩：电子业绩触底回升，传媒景气反转进一步确立。

6）市场风格：弱市之下高股息资产关注度提升，但很多时候上涨归因不一定是股息本身。从单一指标角度，增速仍然是统计上最有效的指标。

7）资金面：8月北上资金净卖出896.8亿，创下历史最高单月净卖出规模。但另一方面，在市场并不理想的情况下，场内ETF反而有加速流入的趋势。

8）资金面：8月预告回购金额创年内新高。减持新规下，全A近一半公司面临减持限制，指数中北证50、科创50、上证50受新规影响较大；行业中银行、地产、建筑、石油、钢铁受新规影响较大。