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开源证券：北交所策略专题报告：北交所周观察：北交所优化新股发行上市流程，落实“十八条”举措 2023-08-29

admin2023-08-29 19:31 53人已围观下载完整内容

简介北交所优化新股发行上市流程，落实“十八条”举措继2023年8月18日宣布降费50%之后，8月21日北交所继续推进政策改革。北京证券交易所联合中国证券登记结算有限

北交所优化新股发行上市流程，落实“十八条”举措

继2023年8月18日宣布降费50%之后，8月21日北交所继续推进政策改革。北京证券交易所联合中国证券登记结算有限责任公司发布实施修订后的《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销业务实施细则》及两件配套指南，对北交所新股发行上市流程进行了优化。按以往的规定，企业公开发行股票并在北交所上市，在通过北交所审核和中国证监会注册后，需经过提交发行方案、定价（直接定价、竞价、询价）、披露发行公告、申购、配售、披露发行结果公告、披露上市公告、上市等诸多环节。本次发行上市流程优化，将新股发行上市流程整体用时缩减了20%左右。整体来看，本次改革有几点益处：一是降低投资者“打新”资金占用成本（资金冻结时间由3个交易日缩减至2个交易日），增强投资者参与申购的积极性。二是减少发行上市整体用时（直接定价、竞价发行上市整体流程从13个交易日缩减至10个交易日，询价发行上市整体流程从17个交易日缩减至15个交易日），提升企业融资效率。三是盘活市场交易资金，提高整体资金使用效率，促进一、二级市场平衡发展。

北证A股整体PE估值回落到15.6X，北证A股日均成交额略提升至12亿元近期（2023.8.18~2023.8.25），科创板、创业板、北证A股整体PE估值都有一定程度回落，其中科创板整体PE由37.76X回落到35.58X；创业板整体PE由33.59X回落到31.66X；北证A股整体PE估值由16.03X回落到15.56X。从流动性表现来看，北证A股本周日均成交额12.09亿元、日均换手率略有下降达1.46%，科创板本周日均换手率2.82%，创业板本周日均换手率5.65%。从北证50指数来看，北证50指数报754.17点，较上周下跌5.96%，沪深300、科创50、创业板指指数本周都有所下跌，北证50指数PETTM15.9X。

2023年新上市公司首日涨幅均值31%，本期1家公司成功登陆北交所截止到2023年8月25日，54家公司成功登陆北交所，其发行市盈率均值为16.99X、中值为15.99X（不考虑康乐卫士数据）。其中本期（2023.8.21~2023.8.25）有1家公司上市-国子软件。2023年新上市公司首日涨幅均值31%，其中本年首日涨幅最大的前3家企业由巨能股份（+227.27%）、锦波生物（+159.69%）、路桥信息（+128.29%）保持。

本期骑士乳业1家公司北交所过会，下周审议卓兆点胶等5家IPO申请按最新审核状态分类，2023年8月21日-2023年8月25日更新信息：纳科诺尔、兆信股份、阿为特、卓兆点胶、前进科技、美心翼申、森达电气、天瑞电子、康农种业、许昌智能、牦牛控股、派诺科技和凯鸿物流13家公司更新审核状态至已问询；力王股份、万德股份、富恒新材和科强股份4家公司更新审核状态至注册；骑士乳业1家公司更新审核状态至上市委会议通过；云星宇1家公司更新审核状态至已受理；集美新材1家公司更新审核状态至终止。根据北交所官网，下周将召开四场“发审会”，审议立方控股、用友金融、纳科诺尔、阿为特和卓兆点胶5家公司的北交所IPO申请。

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