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东莞证券：食品饮料行业周报：五粮液等公司发布半年报，业绩呈现分化

admin2023-08-28 14:31 63人已围观下载完整内容

简介投资要点：本周行情回顾：2023年8月21日-8月25日，SW食品饮料行业指数整体下跌0.31%，板块涨幅位居申万一级行业第三位，跑赢同期沪深300指数约1.6

投资要点：

本周行情回顾：2023年8月21日-8月25日，SW食品饮料行业指数整体下跌0.31%，板块涨幅位居申万一级行业第三位，跑赢同期沪深300指数约1.67个百分点。细分板块中，多数细分板块跑输沪深300指数。

本周陆股通净流入情况：2023年8月21日-8月25日，陆股通共净流出224.20亿元。其中，传媒、通信与电子板块净流入居前，食品饮料、银行与电力设备板块净流出居前。食品饮料板块净流出61.90亿元，净流出金额位居申万一级行业首位。

行业周观点：五粮液等公司发布半年报，业绩呈现分化。白酒板块：本周五粮液、山西汾酒、顺鑫农业发布了2023年上半年年报。五粮液二季度积极优化库存，节奏有所放缓；山西汾酒Q2稳中求进，叠加去年同期低的基数，业绩表现亮眼。白酒企业目前在充分认知消费处于弱复苏的背景下，也表达出了对未来相对乐观的展望。分价格带看，内部延续分化。预计国内外市场环境、中报业绩、白酒动销等将是影响板块短期走势的重要因素。长期还是要结合经济复苏进程等情况进行判断。标的方面，建议关注贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）等。大众品板块：本周燕京啤酒、珠江啤酒、千禾味业等公司发布半年度业绩。从目前已经公布的预告来看，大众品板块上半年业绩呈现分化。对于啤酒板块而言，啤酒目前进入消费旺季，叠加成本上涨压力趋缓，高端进程稳步推进，板块趋势有望整体向上。调味品板块主要看需求以及成本的边际改善。后续可持续关注产品提价、成本、需求等边际改善机会，把握受益于餐饮链修复以及具有刚性需求的相关板块。标的方面，可重点关注青岛啤酒（600600）、燕京啤酒（000729）、海天味业（603288）等。

风险提示：原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。

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