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华金证券：影视行业快报：电影市场回暖超预期，7月票房创历史新高

admin2023-07-30 10:30 74人已围观下载完整内容

简介7月票房创历史新高，暑期档票房与观看人次有望实现双突破:根据猫眼专业版，截止7月26日，单月票房已达72.69亿超越2018年7月69.66亿（历史7月最高票房

7月票房创历史新高，暑期档票房与观看人次有望实现双突破:根据猫眼专业版，截止7月26日，单月票房已达72.69亿超越2018年7月69.66亿（历史7月最高票房）。当前暑期档票房（6月1日-7月26日）已达114.02亿，优于2018、2019年同期票房87.04亿、84.7亿。今年暑期档后期优质片源储备丰富，截止暑期档末（8月31日）即将上映影片中想看人数达到十万量级的影片为8部，与2019年同期数量相同（历史暑期档最高票房），其中排名前三分别为《孤注一掷》、《热烈》、《巨齿鲨2：深渊》想看人数分别为81.1万、63.2万、61.1万。目前暑期档观看人次为2.85亿已超越2019年同期，相比2018年7月差距较小，本月末预计实现反超。

2023上半年电影行业逐步恢复，政策鼓励下预计全年票房恢复至2020年前水平：根据猫眼专业版，2023上半年票房为262.73亿同比增长52.9%，并达到2019年同期83.9%、2018年同期82.0%。回顾今年各档期：年初元旦档相对低迷，但春节档电影行业迎来转变逐渐走向复苏，在头部热片（《满江红》、《流浪地球2》）拉动下票房为67.65亿暂列影史春节档票房第二名。五一档受线下院线恢复正常经营后民众旅游情绪等影响，票房整体表现缺乏亮点为15.21亿（2022年16.73亿、2019年15.27亿、2018年10.06亿）。端午档凭借热片《消失的她》票房与影史最高点基本持平。我们可以发现优质影片对票房影响较为显著，截止7月27日，2023年票房总榜排名前三的电影共贡献120.6亿占当前票房总数35.7%。政策端：5月23日财政部、国家电影局联合发布公告为支持电影行业发展，自2023年5月1日至2023年10月31日免征国家电影事业专项资金。该利好政策覆盖整个暑期档及国庆档，促进暑期档、国庆档优质影片定档落地，带领电影市场持续回暖，推动国内电影市场发展。

当前影视行业稳中向好，短期内实现显著突破仍需努力：票房是影视行业发生质变最直观的指标之一。回顾2016年至2022年全年票房，排除2020年至2022年的特殊时期，2016年至2019年票房分别为454亿、559亿、607亿、641亿，增速显著放缓（对应增速为23.1%、8.59%、5.6%）。预计未来全年票房短期内快速提升难度较大。通过2023年影视行业恢复情况我们可以观察到优质内容与激励政策预计将催动影视行业快速发展，但影视内容产出存在诸多不确定因素，行业实现突破性进展任重道远。

投资建议：高口碑作品持续推动暑期档进程，票房或持续好于市场预期。直接受益相关院线公司：万达电影(002739.SZ)、横店影视(603103.SH)等;电影投资方面相关公司:中国电影(600977.SH)、北京文化(000802.SZ)、光线传媒（300241.SZ）等。电影版权二次分销建议关注：捷成股份(300182.SZ)，今年开始影院全面恢复正常经营，院线电影将会带来相关业绩反弹，确定性相对较高。

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