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中银证券：通信行业周报：短暂调整再出发

admin2023-07-25 17:30 50人已围观下载完整内容

简介行情回顾：上周（0717-0723）通信大板块和通信子板块出现一定调整，其中通信运营行业跌幅较低，为1.66%，终端设备、通信配套服务调整较明显，跌幅分别为3.

行情回顾：

上周（0717-0723）通信大板块和通信子板块出现一定调整，其中通信运营行业跌幅较低，为1.66%，终端设备、通信配套服务调整较明显，跌幅分别为3.37%和4.51%。而通信传输设备跌幅最大，为8.84%。

全周（0717-0723）建议关注标的组合阶段性表现较好，按照算术平均计算组合周跌幅为5.09%，跑赢通信（申万）板块指数（-6.22%），跑输沪深300指数（-1.98%）、上证指数（-2.16%）、创业板指（-2.74%）。

投资观点：

2023年科技强国、自主可控和经济复苏、周期反转是贯穿科技行业的两大主线，通信行业因行业周期和行业属性，将会迎来更多超预期机遇。同时，看好央国企在社会主义核心资产价值重估中所享受的红利，看好民企在经济复苏中表现出的创新驱动和业绩弹性。给予通信行业强大于市评级。

今年科技行业有望迎来反攻，持续关注成长性较好的公司。优先关注符合国家战略发展方向的行业，把握行业起点，追踪优质公司；同时从23年业绩增速高、确定性强、景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置；积极关注运营商行业基本面触底反弹、估值重构的机会。

我们提出在反攻的背景下，主线依旧是业绩表现优秀、景气度高增的公司，建议关注受疫情影响小、下半年成长性好的公司。

建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、电子仪器（普源精电）。

风险提示：

中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。