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德邦证券：通信行业周报：400G年底或迎集采，50G PON标准基本完成

admin2023-06-20 09:31 66人已围观下载完整内容

简介投资要点：中国移动今年底或将集采400G产品。2023中国光网络研讨会上，中国移动研究院基础网络技术研究所所长李晗发表演讲称，中国移动已经确定400G技术的可用

投资要点：

中国移动今年底或将集采400G产品。2023中国光网络研讨会上，中国移动研究院基础网络技术研究所所长李晗发表演讲称，中国移动已经确定400G技术的可用性，并将在今年年底启动400G产品集采，推动400G进入商用阶段。今年3月，中国移动宣布400GQPSK（正交相移键控）无电中继现网传输距离创造新纪录，实现5616千米超长距离陆地实时现网传输，此次验证的算力网络400G全光网技术是骨干传送网下一代代际演进核心技术。

50GPON标准基本完成。2023中国光网络研讨会上，中国电信研究院接入网络研究中心总监张德智发表演讲表示，我国千兆宽带已经处在全面推进阶段，采用10GPON技术规模部署。下一代万兆宽带处于技术试点和应用探索阶段，采用50GPON技术，标准进展顺利。50GPON技术具有显著的特征，例如采用单波长TDM-PON架构，上行TDMA/下行TDM，速率提升了5倍，且拥有多种速率组合，支持现网ODN等级，支持XG(S)-PON、10GEPON同ODN共存演进等。目前，50G-PON的需求/架构/物理层/协议层标准化已经基本完成，其中三代共存标准化工作在2023年4月完成。不过，面向IEEEPON和ITU-TPON，需要收敛技术路线，也就是统一EPON和GPON的升级路径。这对运营商来说意义重大。其中，中国电信2016年开始部署10GPON，并在技术层面为后续升级进行技术论证和规范。例如，EPON上行波长，存在未收窄(1260~1360nm)和收窄(1290~1330nm)两种，未收窄EPON终端无法与50G-PON共存。中国电信在2016年研究和论证，已经将10G-EPON非对称1G上行速率的波长收窄到1260nm~1280nm，客观上为面向50G-PON演进奠定了技术基础。

光通信产业链有望持续受益。国内中际旭创、新易盛、剑桥科技、华工科技等光模块厂商，源杰科技、永鼎股份等具备高速率光芯片开发能力的厂商有望持续受益。

行情回顾：通信(申万)板块指数上周（06.12-06.16）上涨7.00%，跑赢上证指数（1.30%）、沪深300（3.30%）、创业扳指（5.93%）。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（06.12-06.16）11个中有9个版块上涨，2个版块下跌，其中光通信上涨17.13%，北斗导航、云计算上涨超过3%。

建议关注：光纤光缆方面，我们关注海风+光棒纤缆双维驱动产业中天科技、亨通光电，布局空芯反谐振光纤的长飞光纤；产业链自主可控方面，关注背靠chiplet技术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技；通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工龙头神州数码，国产数据库自主可控海量数据，“信创邮箱＋统一办公平台”彩讯股份，金融、运营商、能源、党政国产数据库创意信息；通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势企业海格通信，专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商七一二，自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商坤恒顺维，高精度定位解决方案供应商华测导航；通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份；光模块厂商积极布局激光雷达，关注天孚通信、中际旭创；通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据；卫星通信方面，建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技；智能办公领域，建议关注与微软Teams达成紧密合作的亿联网络；建议关注A股光芯片稀缺标的源杰科技、永鼎股份。

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