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国联证券：电力设备与新能源行业6月周报：新型电力系统蓝图发布，新能源车购置税减免延续

admin2023-06-04 11:31 117人已围观下载完整内容

简介截至6月2日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌1.77%，在中信30个板块中位列第28位，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为23倍，处于

截至6月2日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌1.77%，在中信30个板块中位列第28位，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为23倍，处于历史相对低估区间。

子板块涨跌幅：锂电池板块（+2.25%），输变电设备板块（-0.48%），风电板块（-0.88%），核电板块（-1.05%），配电设备板块（-1.41%），储能板块（-3.03%），太阳能板块（-6.99%）。

股价涨幅前五名:分别为通合科技、科力尔、英可瑞、洛凯股份、双杰电气。

股价跌幅前五名:分别为天合光能、新联电子、晶澳科技、京泉华、TCL中环。

投资策略及行业重点推荐：

新能源车：5月1-28日全国新能源汽车批发55万辆，同比+81%，环比+1%，市场温和恢复。国常会提出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，政策有望刺激消费需求，助力新能源汽车行业维持快速发展。整车建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份、祥鑫科技、万丰奥威、广东鸿图、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技、特锐德、科士达和道通科技。

锂电：国常会提到要健全动力电池回收利用体系，电池回收利用体系有望进一步优化。本周碳酸锂（电池级99.5%）均价为30.05万元/吨，周环比+0.55万元/吨，交易均价突破30万元/吨，我们认为终端需求处于温和修复阶段，短期内碳酸锂价格有望维持平稳。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。

光伏：本周多晶硅价格111.5-120元/kg，我们预计价格有望持续下行；当前阶段光伏玻璃纯碱成本大幅下行，同时各省听证会结果陆续出炉，产能严控效果凸显，未来新增产能有望减少。当前硅料硅片价格有较大幅度下降，电池组件价格相对坚挺，我们认为头部N型厂家盈利有望持上升。随着集中式电站放量，银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。

风电：广东省发布《23年海上风电项目竞争配置工作方案》，省管海域项目规模7GW，国管海域16GW，参与竞配的海风项目执行广东省的燃煤发电基准价，此前市场普遍担心电价竞配或成趋势。《广东省能源发展“十四五”规划》新增海风装机为17GW，此次新竞配的7GW省管海域项目有望于十四五期间并网，广东十四五海风新增并网量有望突破20GW。广东国管海域16GW中有8GW将作为示范开展前期工作，国管项目进程提速，打开深远海风电空间。推荐金雷股份、广大特材、三一重能、泰胜风能、海力风电。

电网设备：宁夏-湖南±800千伏特高压直流输电工程获得核准批复，标志着“宁电入湘”工程即将开工建设，2025年工程投运后，预计向湖南年输送电量360-400亿千瓦时。此外，国家能源局组织发布《新型电力系统发展蓝皮书》，提出加强电力供应保障及电力系统智慧化建设。建议关注许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞。

储能：5月国内新增储能中标规模2.26GW/5.03GWh，环比增长27.2%；1-5月累计中标7.84GW/17.56GWh，能量同比增长350.3%。5月EPC项目中标均价1.57元/Wh，环比下降8.7%，较22年底下降0.36元/Wh。据SMM，当前方形磷酸铁锂280Ah储能电芯价格为0.65元/Wh,较22年底下降0.33元/Wh。当前EPC价格下降金额与电芯降价情况基本匹配，集成厂商盈利能力有望稳中小幅上涨。建议关注阳光电源、金盘科技、智光电气、南都电源、金冠股份。

绿电：1-4月全国市场化交易电量同比增长7.8%，国网公布2023年第四批可再生能源发电补贴项目清单，中关村林草碳汇创新国际论坛上，生态环境部气候司司长表示争取今年内重启CCER，《新型电力系统发展蓝皮书》出台，能源建设迎规划蓝图。建议关注火电成本降低，用电需求高地区如江苏国信、浙能电力、宝新能源、粤电力A等；全国绿电消费提升，绿电环境价值凸显如三峡能源、江苏新能、浙江新能。

本周推荐投资组合：

比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、弘元绿能、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。

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