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山西证券：电力设备及新能源行业周报：3月组件出口同比增加56.5%，硅片价格连续三周下滑

admin2023-05-04 11:31 110人已围观下载完整内容

简介投资要点中国海关：3月组件出口同比增加56.5%：中国海关出口数据显示，中国在3月份出口了高达21.2GW的光伏组件，相较2月的14.8GW环比增加43.1%，

投资要点

中国海关：3月组件出口同比增加56.5%：中国海关出口数据显示，中国在3月份出口了高达21.2GW的光伏组件，相较2月的14.8GW环比增加43.1%，同比2022年3月则增加56.5%。2023在经历前两个月的强劲出口后，三月光伏组件出口数字再创高峰，单月21.2GW的组件出口远高于2022年旺季时的出口量，显示2023年海外市场的的高热度。2023年至今中国已累积出口50.9GW的光伏组件，2023年全球光伏需求或将出现超预期增长。

经济工作会议：巩固和扩大新能源汽车发展优势：中共中央政治局4月28日召开会议，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。

中国光伏行业协会：3月全国组件产量同比增长76.4%：4月26日，中国光伏行业协会发布3月全国光伏制造行业运行简况。3月份，电池片产量环比增长22.3%，同比增长44.4%。其中，单晶电池片产量占比约98.0%。组件产量环比增长14.5%，同比增长76.4%。其中，单晶组件产量占比约99.4%。逆变器产量环比增长30.7%，同比增长95.8%。

联邦网络局：德国2023年Q1新增2.6GW光伏：根据联邦网络局（Bundesnetzagentur）的数据，德国2023年Q1新增光伏容量逾2.6GW，德国的光伏装机容量已逾70GW。德国的目标是至2030年的装机容量达到215GW。

国家电网：2023年第三批可再生能源补贴项目清单中分布式项目共7117个，核准/备案容量6672兆瓦：4月26日，国家电网关于公布2023年第三批可再生能源发电补贴项目清单的报告。公告显示，此次纳入2023年第三批可再生能源发电补贴清单的分布式项目共7117个，核准/备案容量6672兆瓦，其中：分布式风力发电项目1个，核准/备案容量10千瓦；分布式光伏发电项目7116个，核准/备案容量6672兆瓦。

价格追踪

多晶硅价格：根据InfoLink数据，本周多晶硅致密料均价为179元/kg，较上周下降5.3%。从成交活跃度来看，有新订单成交的企业数量为6家，部分企业开始签订5月订单。考虑进口，4月份国内多晶硅供应量合计约11.5万吨。展望后势，5-6月，准特、大全、协鑫、东立、润阳、东方希望等多家企业投产，供应持续增加；但受坩埚等因素制约，硅片端需求增速预计小于供给增速，硅料价格将持续下行走势。?硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价6.26元/片，较上周下降1.9%。我们认为硅片价格连续下行，一方面是由于，单晶硅片整体供应量进入明显加速区间，下游的硅片供应情况得到显著好转，且恐跌情绪洗下，减缓了对硅片的采购；另一方面主要是因为硅料环节让利。我们判断，后续随着硅料持续降价，硅片价格或仍继续下降

电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率23.0%+）均价为1.07元/W，较上周持平；G12电池片（转换效率23.0%+）均价为1.13元/W，较上周持平。本周硅片降价，电池片价格不变，盈利能力持续改善。G12电池片相较于M10电池片，溢价能力维持；同时，海外市场维持每瓦2-3分钱人民币的溢价空间。此外，TOPCon电池供需相对偏紧，布局大尺寸高效电池片及电池新技术的企业持续受益。

组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价1.700元/W，较上周持平；182mm双面PERC组件均价1.720元/W，较上周持平。TOPCon组件价格为1.82元/W，较上周持平。上游价格下降，下游电池、组件环节价格坚挺，反映了下游旺盛的装机需求。一季度我国光伏新增装机同比高增154.81%，4月终端需求也持续向好，一线企业在手订充裕，产业景气度持续向好。

投资建议

本周上游价格下行，下游价格持平。硅料价格加速下行，预计产业链价格将整体进入下行通道。当前光伏板块机构持仓处于低位，且主产链公司的估值大多低至10倍左右，重点推荐：爱旭股份、福斯特、海优新材、通威股份、隆基绿能，积极关注：永和智控、阳光电源、禾迈股份、昱能科技、德业股份、石英股份、鼎际得、博菲电气、林洋能源、大全能源、美畅股份、天洋新材。

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