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东莞证券：有色金属&钢铁行业周报：市场对美联储加息预期出现反复，金属价格持续震荡

admin2023-04-23 17:32 66人已围观下载完整内容

简介投资要点：行情回顾。截至2023年4月21日，申万有色金属行业本周下跌4.10%，跑输沪深300指数2.64个百分点，在申万31个行业中排名第25名；申万钢铁行

投资要点：

行情回顾。截至2023年4月21日，申万有色金属行业本周下跌4.10%，跑输沪深300指数2.64个百分点，在申万31个行业中排名第25名；申万钢铁行业本周下跌3.18%，跑输沪深300指数1.73个百分点，在申万31个行业中排名第17名。

截至2023年4月21日，本周有色金属行业子板块中，小金属板块下跌3.52%，工业金属板块下跌3.59%，能源金属板块下跌4.31%，金属新材料板块下跌5.08%，贵金属板块下跌5.94%。

有色金属&钢铁行业周观点

工业金属。国内消费有所好转，正逐步推升对工业金属的需求，然而近期市场对于美联储的加息预期出现反复，使得工业金属板块持续震荡，预计短期金属价格将维持波动态势。截至4月21日，LME铜价收于8781美元/吨，LME铝价收于2402.50美元/吨，LME铅价收于2151美元/吨，LME锌价收于2718美元/吨，LME镍价收于24650美元/吨，LME锡价收于26150美元/吨。建议关注天山铝业（002532）、云铝股份（000807）、神火股份（000933）、紫金矿业（601899）。

贵金属。美联储5月加息25bps几成定局，未来贵金属板块走势将聚焦在5月后是否再度加息以及何时停止加息。本周公布的4月14日当周初请失业金人数录得24.5万人，高于预期的24万人，另据费城联储数据，4月费城联储制造业指数录得-31.3，为2020年5月以来新低，再度表明当前美国经济存在下行的风险。然而面对居高不下的通胀，部分联储官员坚持采用紧缩的货币政策以抗击通胀。我们认为，黄金走势将持续围绕着经济衰退预期与加息预期而变动，在放缓加息与未来实际停止加息之前，黄金板块依然具备一定配置价值。截至4月21日，COMEX黄金价格收于1994.10美元/盎司，COMEX白银价格收于25.16美元/盎司。建议关注山东黄金（600547）。

能源金属。虽然主流锂盐厂商开始挺价，然而由于终端消费疲软，下游电池企业维持观望态度，虽询价较多，但实际成交稀少，本周锂盐产品价格继续回调。截至4月21日，碳酸锂现货价格收于17.85万元/吨，氢氧化锂现货价格收于20.50万元/吨。

钢铁。截至4月21日，钢材综合价格指数收于115.07，焦煤价格收于2046元/吨，焦炭价格收于2338元/吨，铁矿石现货价收于876.44元/吨。国内建筑领域对钢材需求持续韧性，然而受制于全球制造业需求较为低迷，钢铁行业持续震荡。

风险提示：宏观经济波动风险；美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期；有色金属及钢铁下游需求不及预期；企业在建项目建设进程不及预期；行业供需格局改变致使行业竞争加剧等。

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