百科
贵州茅台:2023年一季度主要经营数据点评:顺利实现开门红,彰显龙头韧性
admin2023-04-17 11:30
70人已围观
下载完整内容
简介贵州茅台(600519)投资要点:事件:公司发布2023年一季度主要经营数据。经公司初步核算,2023年第一季度,公司实现营业总收入391.6亿元左右,同比增长
贵州茅台(600519)
投资要点:
事件:公司发布2023年一季度主要经营数据。经公司初步核算,2023年第一季度,公司实现营业总收入391.6亿元左右,同比增长18%左右;实现归属于上市公司股东的净利润205.2亿元左右,同比增长19%左右。
点评:
公司Q1顺利实现开门红。作为白酒龙头,公司受疫情影响小,确定性强。在疫情全面放开后,23年春节期间,茅台动销良好,库存良性。除飞天拥有强社交属性与金融属性为公司业绩提供保障之外,预计非标与系列酒亦为业绩提供增量贡献。叠加i茅台电商渠道的稳步推进,公司Q1顺利实现开门红,营收同比增长18%左右,归母净利润同比增长19%。一季度优异的成绩为公司23年经营目标的实现奠定了坚实基础。
产品与渠道优化,公司趋势向上。分品类看,公司在夯实茅台酒的同时,持续加大系列酒布局,优化系列酒结构。其中,公司系列酒中的茅台1935在今年一季度配货量翻倍,预计带动公司系列酒业绩实现弹性增长。分渠道看,公司持续进行渠道改革,优化经销商结构,大力发展直营渠道。线上i茅台成功运营,线下公司持续加大直营店的布局,预计直营渠道的发展将为公司业绩带来弹性贡献。
公司产能稳步释放,业绩增长可期。此前,公司拟投资约155.16亿元建设茅台酒“十四五”技改建设项目,建成后可新增茅台酒实际产能约1.98万吨/年,储酒能力约8.47万吨。公司目前茅台酒的基酒产量为5.6万吨,若项目顺利建成,茅台酒产能再迎增长空间,届时茅台酒基酒产量有望接近7.6万吨,进而带动公司业绩增长。
维持买入评级。预计公司2023/2024年每股收益分别为58.37元和67.54元,对应PE估值分别为29倍和25倍。作为白酒行业龙头,公司确定性高,彰显龙头韧性。同时,公司茅台酒与系列酒双轮驱动的策略明确,渠道结构持续优化,i茅台有望增厚公司业绩。伴随着产能释放,公司量价有进一步提升的空间。维持对公司的“买入”评级。
风险提示。产品升级不及预期,i茅台运营不及预期,直销渠道扩张不及预期,产能释放不及预期,宏观经济影响等。




微信公众号
下载完整内容
相关文章
文章评论
评论0
站点信息
- 微信公众号:扫描二维码,关注我们

点击排行

标签云
-
php
网页设计
个人博客
JS
个人博客
Html
春节必看: 2020新春红包大战 全攻略
新增详细玩法攻略!
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
抖音 2020 发财中国年 攻略
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
最近购买威尔胜WTB0900复刻版和WT
mysql慢查询和php-fpm慢日志
PSR-2
基础代码规范
Thinkphp
响应式
公司
整站
源码
网络科技网站模板
1024
节日
百度收录
论坛
社区
2020
豆瓣
评分最高
电影
debugger
调试
Python
语法
高德
百度地图
MySQL
追寻
webpack
vue
oracle
服务器搭建
有趣
动物
人体
历史
天文
生活
名人
体育
地理
文化
科学
心理
植物
饮食
自然
图片
JVM
IDEA
Loader
Git
UNIAPP
股票
A股
同花顺
海尔
海天味业
半年报
股市总结
歌尔股份
乐普医疗
涪陵榨菜
餐饮
财报分析
酒店
年报分析
美锦能源
山煤国际
贵州茅台
张坤
腾讯
华鲁恒升
淮北矿业
药明康德
早盘关注
国电电力
北方华创
宝丰能源
TCL中环
兔宝宝
天润乳业
启明星辰
阳光电源
山西汾酒
迈瑞医疗
人福医药
比亚迪
宁德时代
汤臣倍健
伊利股份
通威股份
东鹏饮料
隆基股份
紫金矿业
五粮液
康龙化成
赣锋锂业
爱尔眼科
片仔癀
VR
永新股份
爱美客
美的集团
格力电器
科沃斯
云南白药
同仁堂
洋河股份
白云山
三体
狂飙 原著