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万联证券：社会服务行业周观点：出境游势头持续火热，旅游板块整体需求持续释放

admin2023-03-07 10:31 551人已围观下载完整内容

简介行业核心观点：上周（2月27日-3月5日）上证综指上涨1.87%、申万社会服务指数上涨2.41%，社会服务指数跑赢上证综指0.54个百分点，在申万31个一级行业

行业核心观点：

上周（2月27日-3月5日）上证综指上涨1.87%、申万社会服务指数上涨2.41%，社会服务指数跑赢上证综指0.54个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第6。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮4.38%、旅游及景区3.64%、教育2.45%、专业服务-0.17%，体育2.73%。板块的PE估值为酒店餐饮239.05、旅游及景区407.59、教育68.64。旅游行业方面，2023年随着消费场景限制解除，实体消费迎来曙光，客流复苏信号强烈；2月以来国内用户旅游热情不减，近期多地来华免核酸、香港取消“口罩令”、中国大陆入境日本防疫政策放宽等利好消息，使得跨境旅游需求进一步释放，出境游势头持续火热，旅游行业有望进一步复苏。教育方面，人工智能为各大教育企业带来发展新机遇，多家教育公司深耕职业教育赛道，加快职业教育领域布局。

1、旅游：随着疫情影响逐渐减弱，国门放开，旅游板块直接受益于出行意愿的持续回暖，整体需求有望迎来释放。建议关注：1）受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；3）受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头；4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。2、教育：积极转型发展、符合政策要求的职教龙头。

投资要点：

行业相关新闻：1）旅游：去年国内游客25.3亿人次，国内旅游收入20444亿元；预计2023年购物中心客流将恢复至疫情前的9.5成；1月民航旅客运输量3977.5万人次，同比增长34.8%；飞猪：出境游大促首周销量已突破13亿件；携程：出境机票搜索热度已达疫情前八成。2）教育：人工智能学科教育解决方案提供商“探知图灵”获数百万元A轮融资；科德教育加快职业教育领域布局，持股51%设立民办技工院校；丹顶鹤留学完成近千万人民币天使轮融资，将用于市场推广及信息化平台建设。

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