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东吴证券：建筑装饰行业跟踪周报：项目开复工回暖加快，推荐稳增长主线下基建链条投资机会

admin2023-02-20 11:34 148人已围观下载完整内容

简介投资要点本周（2023.2.13–2023.2.17，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅-1.67%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.75%、

投资要点

本周（2023.2.13–2023.2.17，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅-1.67%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.75%、-1.7%，超额收益分别为0.08%、0.03%

行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）水利部安排部署第一季度重大水利工程开工建设工作：水利部召开2023年第一季度重大水利工程开工建设调度会商，提出2023年重点推进前期工作的60项重大水利工程力争尽早开工建设，一季度拟开工11项重大水利工程。加之2022年开工47项重大水利工程进入施工高峰期，2023年水利投资有望延续快速增长，拉动相关建材需求。（2）人民银行、交通运输部、银保监会印发《关于进一步做好交通物流领域金融支持与服务的通知》：通知提出加大配套融资等市场化资金支持力度，优化交通物流领域债券融资安排，提升发债融资便利度，有力支持符合国家发展规划交通物流基础设施和重大项目投资建设，金融支持政策将拓宽交通基础设施投资资金来源，推动相关投资加快增长。

周观点：我们建议从以下几个方向关注建筑板块的投资机会：（1）建筑央企估值处10年历史估值底部，与此同时集中度持续提升，同时基建稳增长主线清晰，发改委要求各地方及时做好2023年专项债项目准备工作。1月建筑业商务活动、新签订单和业务活动预期指数均环比明显回升，建筑业景气度上行预期高，稳增长继续发力下基建市政链条景气提升，看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，建议关注中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑等。（2）“一带一路”方向：政治局会议集体学习提及推动共建“一带一路”高质量发展，今年是一带一路倡议提出10周年，第三届“一带一路”高峰论坛召开可期，在丰富成果的基础上，预计更多政策支持有望出台，海外工程业务有望受益，建议关注国际工程板块，个股建议关注中工国际、北方国际、中材国际等。（3）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益。推荐铝模板租赁服务商志特新材；建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际，新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等；硅料价格回落带动光伏产业链价格下行，利好地面项目需求，建筑光伏市场有望持续受益，建议关注布局光伏EPC和运营业务的标的，精工钢构、森特股份等。（4）建工检测板块：检测行业是长坡厚雪的好赛道，建工建材检测市场规模超千亿，2015-2021年建工建材市场复合增速超过12%，龙头企业市场份额仍然较低，内生外延成长空间大；近日住建部发布《建设工程质量检测管理办法》（住建部57号令），新规自2023年3月1日起施行，新规在规范建设工程质量检测活动、完善建设工程质量检测责任体系、加强政府监督管理等方向进行了进一步加强，我们认为有利于行业行为规范和竞争环境优化，龙头企业有望受益，建议关注国检集团、建科股份、垒知集团。

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