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东莞证券：食品饮料行业周报：预制菜首次写入中央一号文件，淡季关注白酒渠道库存

admin2023-02-20 08:30 82人已围观下载完整内容

简介投资要点：本周行情回顾：2023年2月13日-2月17日，SW食品饮料行业指数整体上涨1.62%，板块涨幅位居申万一级行业第二位，跑赢同期沪深300指数约3.3

投资要点：

本周行情回顾：2023年2月13日-2月17日，SW食品饮料行业指数整体上涨1.62%，板块涨幅位居申万一级行业第二位，跑赢同期沪深300指数约3.37个百分点。本周细分板块均跑赢沪深300指数。

本周陆股通净流入情况：2023年2月13日-2月17日，陆股通共净流入82.51亿元。其中，食品饮料、机械设备与计算机板块净流入居前，农林牧渔、公用事业与银行板块净流出居前。食品饮料板块净流入28.08亿元，净流入金额位居申万一级行业首位。

行业周观点：预制菜首次写入中央一号文件，淡季关注白酒渠道库存。白酒板块：本周白酒市场情绪回暖，走势相对强势。目前白酒逐步进入销售淡季，板块处于数据空窗期，部分企业控货挺价以保持价盘，短期市场情绪、经销商渠道反馈与资金流向是影响板块的主要因素。在此阶段，应重点关注渠道库存去化、动销以及价格走势。从白酒层级来看，春节期间高端与区域酒表现较好，部分次高端白酒受商务宴席恢复进度较慢等影响，去库存进程较慢。预计次高端白酒需求有望在节后商务宴席、经销商信心等因素恢复后得到回补。业绩方面，预计今年一季报白酒基本面表现或有所分化。全年来看，在需求复苏背景下，白酒基本面有望稳步向好。标的方面，建议关注贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）、舍得酒业（600702）、山西汾酒（600809）等。大众品板块：2023年2月13日，中共中央、国务院发布《关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》。《意见》提出提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平，培育发展预制菜产业。中央一号文件中首次提出预制菜相关内容，标志着预制菜已成为我国乡村振兴的重要战略发展方向，板块后续或具有较大的发展潜力。2023年春节期间商超客流量增长较快，礼赠等消费场景恢复较为强势，带动大众品需求复苏。同时，餐饮场景回暖亦对啤酒、调味品、预制菜、速冻等产品需求起到提振。目前疫情感染已过高峰，预计后续大众品需求有望稳步复苏。市场可持续关注产品提价、成本、需求等边际改善机会，把握受益于餐饮链修复以及具有刚性需求的相关板块。标的方面，可重点关注青岛啤酒（600600）、海天味业（603288）、中炬高新（600872）、伊利股份（600887）、安井食品（603345）等。

风险提示：原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。

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