报告

光滑暧昧模型下的不透明交易和管制措施研究

admin2022-12-09 19:54 510人已围观 下载完整内容

简介本文假定透明交易者对额外投资机会回报率的标准差( 方差，投资风险) 存在暧昧，这种认知暧昧性抑制了透明交易者的投资行为，会导致风险资产溢价过高及社会福利损失．

本文假定透明交易者对额外投资机会回报率的标准差( 方差，投资风险) 存在暧昧，这种认知暧昧性抑制了透明交易者的投资行为，会导致风险资产溢价过高及社会福利损失． 透明交易者是暧昧厌恶的投资者，其投资决策依据光滑暧昧厌恶模型，需求函数呈现连续且光滑的特征． 而不透明交易者，通过支付一定的信息获取成本获得私有信息而具有信息优势，他们是标准的风险厌恶的投资者． 通过构建理性预期均衡，本文的研究发现: 初始资产严格为正的透明交易者将获得严格为正的超额收益; 提高信息获取成本将减少不透明交易者的比例，从而增加风险资产溢价，降低福利水平，因而不是一项好的管制措施; 而旨在提高市场透明度降低交易者暧昧性的举措总有利于提高福利水平．

  • 微信公众号

下载完整内容

上一篇：利率调整对我国股市不同状态波动性的影响

下一篇：社会保险与家庭金融风险资产投资

相关文章

文章评论


评论0

    站点信息

    • 微信公众号：扫描二维码，关注我们

    点击排行

    三种 PS 的套索工具使用小技巧

    本栏推荐

    信达证券：化工行业周报：三氯蔗糖、安赛蜜等价格上扬

    标签云

    猜你喜欢