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山西证券：有色金属行业周报：宏观面偏强基本面偏弱，关注春节后需求恢复情况

admin2023-01-20 13:30 66人已围观下载完整内容

简介板块市场表现板块涨跌幅：有色金属板块报收5018.43，周变化2.33%，排名第6，跑赢上证综指0.92pct。子板块表现：金属新材料领涨，能源金属表现优秀。其

板块市场表现

板块涨跌幅：有色金属板块报收5018.43，周变化2.33%，排名第6，跑赢上证综指0.92pct。

子板块表现：金属新材料领涨，能源金属表现优秀。其中，子板块市场表现前三名：金属新材料（4.04%）、锂（3.21%）、铅锌（2.75%）；子板块市场表现后三位：锡（1.92%）、磁性材料（1.78%）、黄金（-1.32%）。

金属价格表现

基本金属：LME铜报收9289美元/吨，周变动1.31%；上期所阴极铜（活跃合约）报收69680元/吨，周变动1.49%。LME铝报收2612美元/吨，周变动1.77%；上期所铝（活跃合约）报收19070元/吨，周变动3.98%。

贵金属：COMEX黄金报收1905.20美元/盎司，周变动1.44%；国内黄金期货价格（活跃合约）报收418.40元/克，周变动0.87%。COMEX白银报收24.13美元/盎司，周变动2.98%；国内白银期货价格（活跃合约）报收5309.00元/千克，周变动1.34%。

能源金属：氢氧化锂价格48.90万元/吨，周变动-0.41%；工业级碳酸锂价格44.00万元/吨，周变动-11.82%；电池级碳酸锂价格48.00万元/吨，周变动-9.43%。钴酸锂价格41.40万元/吨，周变动-0.48%；电解钴价格30.35万元/吨，周变动-1.78%；硫酸钴价格42.00元/千克，周变动-5.62%；四氧化三钴价格185.00元/千克，周变动-1.33%。LME镍收盘价28175美元/吨，周变动8.57%；SHFE镍收盘价214420元/吨，周变动2.91%；电池级硫酸镍价格36950元/吨，周变动0.00%。

小金属：镁锭价格23100元/吨，周变动-0.22%；钯价格428元/克，周变动-3.39%；钛铁价格36400元/吨，周变动0.00%；金属硅价格24850元/吨，周变动-0.40%；镨钕氧化物价格722500元/吨，周变动0.00%。

投资建议

宏观方面，美元指数持续走弱，对铜价形成一定的支撑。供应端，国外铜矿地缘政治、矿品味下降、环保问题等干扰不断，此前检修的冶炼企业逐步恢复生产，铜精矿冶炼利润开始回落。需求方面，国内疫情防控政策优化后，对未来的复工复产与经济修复预期不断增强，供应链修复进程加快推进。临近春节，且处于季节性淡季，国内加工企业开工率下滑，关注春节后需求恢复情况，建议关注博威合金、紫金矿业、云铝股份、金力永磁、正海磁材等。

能源金属方面，锂价持续回调。本周多家上市公司发布2022年度业绩预增公告，雅化集团归母净利润同比增速在400%左右，盛新锂能、中矿资源、永兴材料归母净利润同比增幅在500%左右，天齐锂业归母净利润同比增幅在1000%以上，融捷股份归母净利润同比增幅在3000%以上，持续关注新能源汽车需求变化与国内锂资源开发进度。

风险提示

美联储加息影响持续，国内疫情反复，经济下行风险；下游需求增速不及预期；供给超预期释放；海外地缘政治风险。

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