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中泰证券：电力设备与新能源行业周报：特斯拉国内外大幅降价，光伏景气度回升

admin2023-01-16 17:34 125人已围观下载完整内容

简介本周锂电池板块，根据中汽协数据，22年12月，国内新能源车销量81.4万辆，同比+51.8%，环比+3.6%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，12月我国动

本周锂电池板块，根据中汽协数据，22年12月，国内新能源车销量81.4万辆，同比+51.8%，环比+3.6%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，12月我国动力电池装机36.1GWh，同比+37.9%，环比+5.5%。据特斯拉官网，特斯拉国产车型大幅降价，Model3和ModelY起售价分别降至22.99万元、25.99万元。特斯拉在美国也大幅降价，ModelY长续航版由6.6万美金降至5.3万美金,高性能版由7.0万美金降至5.7万美金；Model3基础续航由4.7万美元降至4.4万美元，高性能版由6.3万美元降至5.4万美元。我们认为短期结合明年1季度业绩考虑，电池推荐【宁德时代】、【亿纬锂能】，建议关注【鹏辉能源】、【科信技术】；材料推荐【德方纳米】，建议关注【天赐材料】。

光伏：核心观点：排产发生积极变化，需求加速转暖，看好光伏行业景气度。前期光伏上下游博弈加剧，当前已初见成效，产业链上游环节价格大幅下调，驱动光伏组件价格逐步回调合理水平，部分项目已启动组件采购，组件企业排产边际上行。预计后续硅料价格将继续下调，进而对需求产生持续催化，行业景气度进入加速提升通道，推荐以下投资主线：景气度变化，辅材先行，弹性更大，推荐【通灵】【明冠】，建议关注【宇邦】【威腾】【快可】；行业需求快速增长，石英砂紧缺愈加明显，推荐【欧晶】，硅片盈利底已至，建议关注【中环】；新电池片爬产需时间，高盈利或将持续，推荐【爱旭】建议关注【钧达】；一体化排产变化和景气度互相成就，建议关注【天合】【晶澳】【晶科】【隆基】。

风电：本周，轴承龙头新强联发布公告，拟收购圣久锻件51.1450%股权。公司已持有圣久锻件48.8550%股权，本次收购后，圣久锻件将成为新强联的全资子公司。

圣久锻件主要从事工业金属锻件研发、生产和销售。根据下游应用，圣久锻件主要产品可分为风电装备锻件、海工装备锻件、盾构装备锻件等，是高端装备制造业的关键基础部件，其中风电装备锻件收入是其收入的主要来源，占比9成左右。

圣久锻件一期产能9万吨，于2022年9月末开始减产并进行设备检修更新，圣久锻件二期产能24万吨，一号车间自2022年3月开始投产并逐步达产，由于产能释放不及时，整体前三季度产能11万吨，存在一定波动。我们看好公司国产化替代优势，原材料自供能力提升后，公司业绩增长将更加稳健：

在海上风电大型化及轴承进口替代背景下，公司有望凭借优质的客户资源优势、高端设备优势、生产工艺优势、原材料自供优势持续受益。公司22年前三季度业绩承压原因之一系圣久产能投放不及预期使得部分原材料外采，本次收购完成后，圣久锻件将成为上市公司全资子公司，随着圣久产能不断释放，公司原材料自供能力进一步加强，有望提升公司边际盈利，推动公司业绩增长。

此外，近期，金风科技与三峡集团合作研发的16MW海上风电机组在福建三峡海上风电国际产业园成功下线，明阳智能正式发布18MW全球最大海上风电机组，中国海装也对外表示后续将继续研制300米以上级别风轮直径25MW以上级别输出功率的机型，中国风机加速迈向15MW+大型化时代。

综上，当前位置，建议重点关注：

海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等

塔筒/管桩：【天顺风能】【海力风电】等

法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等

锻铸件龙头：【通裕重工】【海锅股份】【振江股份】等

主机厂：【明阳智能】【三一重能】等

风险提示事件：宏观经济波动带来的风险、肺炎疫情的风险、下游消费不及预期的风险、新能源汽车销量不及预期的风险装机不及预期、产业链价格大幅上涨、行业竞争加剧等、研报使用的信息更新不及时风险、第三方数据存在误差或滞后的风险。

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