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德邦证券：电子周观点：光伏景气首选新能源电子，关注手机IC复苏/XR检测设备机会

admin2023-01-16 16:32 78人已围观下载完整内容

简介电子+光伏板块持续首推芯碁微装。随着2022年Q4疫情放开消费电子有望复苏，芯碁微装Q4订单及发货环比均有望回升。展望2023年，PCB设备从进口替代和技术替代

电子+光伏板块持续首推芯碁微装。随着2022年Q4疫情放开消费电子有望复苏，芯碁微装Q4订单及发货环比均有望回升。展望2023年，PCB设备从进口替代和技术替代两个方向继续成长；凭借在先进封装和IC载板的客户拓展，泛半导体业务有望维持高速增长。光伏领域目前电镀铜行业技术路线确定性继续增强，预计上半年以中试线为主，后续规模化产线有望建设。当前位置建议重点配置。

半导体：关注手机链IC公司后续修复机会。本周SiC、电子纸等板块表现较好，其行业自身有高成长，且相关企业（东尼、清越）拿到大单点燃板块情绪。本周多家公司发布业绩预告，芯朋微Q4营收环比+20%左右，预计家电去库存接近尾声；韦尔全年利润预计同比大幅下降，且计提大额存货跌价（14亿左右），不过公司Q4库存已明显回落；聚辰、雅创业绩高增长。Q1半导体需求进入淡季，后续可以关注1月手机销售情况。若手机回暖，则压制产业链公司的存货跌价、营收下滑因素会有改善，带来业绩和估值的修复。建议关注：帝奥微、英集芯、芯朋微等。

汽车电子：光伏/充电桩/新能车三重增量，建议关注磁性元件可立克/京泉华/顺络电子。首个国内车企跟进特斯拉降价策略，问界部分车型降价3万元等，市场担心车企将成本压力转嫁给上游产业链公司，行业利润中枢下移。当前阶段优选高景气磁性元件赛道，光伏/充电桩/新能车三重增量，建议关注可立克/京泉华/顺络电子。CES展颠覆性创新关注轮边电机、电子后视镜、发光变色车身，板块性行情启动预计需关注后续销量恢复情况及4月上海车展催化，另推荐23年业绩有望修复标的长光华芯/永新光学/光峰科技。

消费电子：XR检测设备产业催化行情，建议关注赛腾股份/智立方/杰普特等。近期市场持续挖掘苹果MR产品细节，有望在春季发布会或者WWDC大会上面世，上游生产线检测/组装设备产业链或迎来行情催化。一方面，MR产品在传感交互提升下对检测/组装设备的需求更多、要求更高，另一方面，苹果MR一代产品在对XR市场、应用与生态完成验证后，二代产品有望继续深入开拓消费市场，产线设备需求预计随终端销量增加而数倍提升。建议关注赛腾股份、智立方、杰普特等。

投资建议：建议关注芯碁微装、帝奥微、英集芯、芯朋微、可立克、京泉华、顺络电子、长光华芯、永新光学、光峰科技、赛腾股份、智立方、杰普特。

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