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平安证券：医药生物行业周报：口腔种植体系统集采开标，价格降幅符合预期

admin2023-01-16 12:32 84人已围观下载完整内容

简介平安观点：行业观点：口腔种植体系统集采开标，价格降幅符合预期，有望推动渗透率提升。2023年1月11日口腔种植体系统集中带量采购在四川开标，拟中选结果出炉。我们

平安观点：

行业观点：口腔种植体系统集采开标，价格降幅符合预期，有望推动渗透率提升。2023年1月11日口腔种植体系统集中带量采购在四川开标，拟中选结果出炉。我们认为，此次口腔种植医疗服务收费和耗材价格的专项治理医疗服务价格降幅整体好于预期，且通过集采，上游的国产耗材企业将迎来国产替代的黄金时期。同时，随着种植牙价格的调整，行业渗透率有望快速提升。建议关注下游的通策医疗，上游的正海生物等标的。

投资策略：主线一：中医药行业景气度持续提升。2019年后中医药行业重磅支持政策不断，其中医保对中药态度转变积极。2022年3月《“十四五”中医药发展规划》发布，是首个由国务院发布的中医药五年规划，行业站位持续提升，景气度进入质变阶段，建议关注：昆药集团、康缘药业、新天药业、贵州三力、以岭药业。主线二：防疫政策优化，需求复苏可期。随着我国疫苗接种率的提升，以及Omicron毒株的重症率下降，我国疫情防控政策持续优化。新冠药物、疫苗需求有望持续走高，而医疗消费、药店等市场则有望复苏，建议关注：通策医疗、固生堂、老百姓、益丰药房、一心堂、锦欣生殖。主线三：产业升级，寻找摇摆环境下的确定性。产业升级在大方向上并没有发生改变，符合产业进化趋势的细分赛道及对应公司有更大机会能够穿越周期，实现可持续的发展，我们认为下列细分赛道的长期价值有望在2023年重新得到市场重视，迎来估值回归：1）创新药及其产业链（CXO&上游供应商），建议关注：凯莱英、药石科技、博腾股份、和黄医药、康诺亚；2）临床价值明确的医疗器械，建议关注：心脉医疗、新产业；3）高壁垒制剂及原料企业，建议关注九典制药、东诚药业、苑东生物、一品红等。

行业要闻荟萃：1）传奇生物的西达基奥仑赛拟纳入优先审评；2）Takeda公布FICRNAi疗法TAK-999治疗罕见性肝病II期临床的关键结果；3）罗氏制药FIC抗CD79bADC在华获批上市；4）恒瑞医药瑞格列汀二甲双胍片上市申请获受理。

行情回顾：上周医药板块上涨2.72%，同期沪深300指数上涨2.35%，医药行业在28个行业中涨跌幅排名第5位。上周港股医药板块上涨7.54%，同期恒生综指上涨3.57%，医药行业在11个行业中涨跌幅排名第2位。

风险提示：1）政策风险：医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大；2）研发风险：医药研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能；3）公司风险：公司经营情况不达预期。

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