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平安证券：食品饮料行业周报：消费场景加速修复，看好食饮复苏潜力

admin2023-01-16 12:32 88人已围观下载完整内容

简介白酒行业本周白酒指数（中信）累计涨跌幅+4.87%。涨幅前三的个股为：天佑德酒（+13.18%）、洋河股份（+9.63%）、舍得酒业（+8.56%）；跌幅前三的

白酒行业

本周白酒指数（中信）累计涨跌幅+4.87%。涨幅前三的个股为：天佑德酒（+13.18%）、洋河股份（+9.63%）、舍得酒业（+8.56%）；跌幅前三的个股为：金徽酒（-0.30%）、岩石股份（-0.98%）、金种子酒（-2.98%）。

观点：动销快速恢复，静待白酒开门红。随着消费场景逐步恢复，返乡人流同比大幅提升，疫后报复性消费增加，白酒板块需求逐步释放，动销明显改善。从白酒需求场景来看，高端白酒送礼需求最为坚挺，高端白酒动销、回款表现优异；自饮场景中地产酒受益于春节返乡人数激增，省内市场快速恢复，徽酒尤为明显；宴席场景前期受损明显，正在逐渐回补，次高端白酒有望实现反弹。我们认为白酒具备穿越周期的能力，当前估值水平仍处于近三年低位，持续看好整个板块的复苏机会，建议长线布局。推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端及次高端酒企，推荐贵州茅台、五粮液、舍得酒业、山西汾酒；二是受疫情冲击较小的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、洋河股份，三是受益大众消费、光瓶酒扩容的白酒企业，建议关注金种子酒、顺鑫农业。

食品行业

本周食品指数（中信）累计涨跌幅+1.54%。涨幅前三的个股为：千味央厨（+11.70%）、桃李面包（+8.99%）、黑芝麻（+8.91%）；跌幅前三的个股为益客食品（-6.65%）、百洋股份（-7.41%）、得利斯（-9.10%）。

观点：消费场景加速修复，带动餐饮产业链需求回暖。当前人群逐步获得免疫，第一轮感染高峰结束，线下餐饮场景恢复显著。我们判断随着春节人员流动增多，大众品动销有望边际提速，对春节的展望应当相对乐观。我们认为餐饮产业链复苏仍是后续主线，其中速冻食品、啤酒、调味品等板块有望明显受益，推荐安井食品、千味央厨、重庆啤酒和海天味业。

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