报告

民生证券：零售周观点：周大福公告FY2023Q3经营数据，化妆品发布2023年首个监管法规

admin2023-01-16 12:32 125人已围观下载完整内容

简介周大福：受疫情影响，FY2023Q3零售额同比-19.3%。疫情影响显著，集团业绩下滑。受疫情影响客流量减少，FY2023Q3集团整体零售额同比-19.3%，中

周大福：受疫情影响，FY2023Q3零售额同比-19.3%。疫情影响显著，集团业绩下滑。受疫情影响客流量减少，FY2023Q3集团整体零售额同比-19.3%，中国内地零售额与港澳及其他市场零售额分别同比-20.4%/-11.1%。产品角度：①同店销售：中国内地珠宝镶嵌、K金及铂金类，黄金首饰类及产品的周大福珠宝直营零售点同店销售额同比-31.8%与-35.8%。②零售额占比：中国内地黄金首饰类，珠宝镶嵌、K金及铂金类，钟表的销售额占比分别为76.8%、18.4%与18.4%，与去年同期相比占比较为稳定。③平均售价：中国内地黄金首饰及产品的平均售价维持在5100港元，与去年同期相同；香港及澳门地区黄金首饰及产品的平均售价上升至6600港元，去年同期为4600港元，主要因按重量出售的黄金产品份额增加，其平均售价一般高于定价黄金产品。渠道角度：①电子商务：疫情导致售价较低产品销量下滑、物流受阻，中国内地电子商务。零售值同比下跌29.3%，销量同比下滑40.2%，平均售价同比增长21.9%。②零售点数量：FY2023Q3，中国内地净开店433家，其中净开设周大福珠宝零售点448家（含51个直营店及397个加盟店）。截至2022年12月31日，中国内地周大福珠宝零售店7016家，加盟模式经营店铺数量占比76%；共有7151个周大福珠宝零售点及253个其他品牌的零售点。

化妆品：2023年首个化妆品监管法规发布，有利于头部国货的市场占有率持续提升。国家药监局正式发布了《化妆品抽样检验管理办法》，对化妆品抽验的重点品类、抽样场所、检验项目的方法等相关内容进行了明确的规定。《办法》将于今年3月1日起正式执行，是2023年的首个化妆品监管条例。《办法》通过产品的抽检，将追溯原料、工厂生产和品牌方各个环节，从而把控化妆品质量安全。化妆品行业已呈现收紧、监管细化的局面，进一步倒逼行业升级，利好供应链实力、研发实力更强的优质国货品牌的崛起和市场占有率的提升。

投资建议：看好国货医美美妆品牌集中度提升，推荐爱美客、贝泰妮、珀莱雅、华熙生物，建议关注研发持续的鲁商发展、上海家化，业绩弹性较大的科思股份、嘉亨家化、青松股份。培育钻石板块推荐力量钻石、中兵红箭、沃尔德、惠丰钻石，建议关注四方达、国机精工与黄河旋风，黄金珠宝板块推荐中国黄金；看好近视防控市场发展前景，推荐明月镜片。

报告

民生证券：零售周观点：周大福公告FY2023Q3经营数据，化妆品发布2023年首个监管法规

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢