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华安证券：半导体行业点评：Intel Sapphire Rapids处理器发布，重申服务器产业链投资机会

admin2023-01-12 20:30 78人已围观下载完整内容

简介主要观点：Intel第四代至强处理器发布经多次推迟，Intel在美国太平洋时间1月10日推出了第四代至强可扩展处理器（SapphireRapids)以及至强CP

主要观点：

Intel第四代至强处理器发布

经多次推迟，Intel在美国太平洋时间1月10日推出了第四代至强可扩展处理器（SapphireRapids)以及至强CPUMax系列（SapphireRapidsHBM）和数据中心GPUMax系列（PonteVecchio），并于北京时间1月11日召开中国区发布会，发布以上产品。

一、第4代至强可扩展处理器（SapphireRapids）性能大幅提升

产品：SapphireRapids系列将使用8通道DDR54800Mbps内存，并支持EagleStream平台（C740芯片组）上的PCIe5.0。英特尔SapphireRapids-SPXeonCPU还将配备CXL1.1互连，这将是英特尔在服务器领域的巨大里程碑。对比上代至强处理器，SapphireRapids的第4代至强可扩展处理器的性能提升主要包括：

①通用计算：53%的平均性能提升

②人工智能：高达10倍的推理和训练性能提升

③网络5GvRAN：相同功率下为vRAN工作负载提供高达2倍的容量

④网络和存储：内核数量减少95%的情况下数据压缩率提高2倍

⑤数据分析：性能提升多达3倍

⑥至强MaxCPU系列：在HPC中内存受限工作负载上实现高达3.7倍性能提升

二、下一代CPU发布完全落地，重点客户提前布局

此前由于发现可能导致重大技术缺失等诸多问题，英特尔不得不延后推出下一代服务器CPU，SapphireRapids发布的最早市场预期由2021Q3延至23年

1月10日，比预定时间晚一年多。目前，PC及服务器端支持DDR5的下一代CPU相继发布：

1.PC端：2021.10AlderLake（Intel），2022.01Ryzen6000（AMD）

2.服务器端：2022.11EPYCGenoa（AMD），2023.01SapphireRapids（Intel）

虽然占服务器市场份额80~90%的Intel新品发布姗姗来迟，但22年仍可看到服务器DDR5内存接口芯片产品个位数的渗透，我们认为主要原因系：

1.未知新品发布反复延期的提前备货；

2.中国区腾讯云、阿里云等云计算的早期合作，以及浪潮服务器制造商的试用；北美区谷歌和亚马逊的AWS运营的云计算的早期合作，以及HPE和DELL技术提供的服务器中试用。

三、CPU、服务器厂商同步发行以SapphireRapids为内核的相关产品

澜起科技：第四代津逮®CPU，以英特尔®第四代至强®可扩展处理器（代号：SapphireRapids）为内核，通过了澜起科技安全预检测(PrC)测试，是面向本土市场的x86架构服务器处理器。相较上一代产品，第四代津逮®CPU采用先进的Intel7制程工艺，其最大核心数为48核，最高睿频频率为4.2GHz，最大共享缓存为105MB，关键性能指标大幅提升。

新华三：随着全新一代英特尔至强可扩展处理器的发布，新华三服务器家族再添H3CUniServerR4900G6等9位服务器新成员，携手英特尔合力探索算力质变之路。

四、MAX系列GPU采用Chiplet技术

英特尔同步发布了旗舰级数据中心MAX系列GPU。MAX系列GPU采用3D封装Chiplet技术，在单个产品上整合47个小芯片，集成了超过1000亿个晶体管，为诸如物理、金融服务和生命科学等极具挑战性的工作负载带来更高的吞吐量。相较上一代产品，英特尔数据中心GPUMax系列和至强CPUMax系列的结合，可以使生命与材料科学领域LAMMPS处理性能提升12.8倍。

五、行业建议关注：

1.下一代CPU及DDR5渗透率的跟踪：我们预计由于去库存等原因，渗透率大幅提升将出现在23Q3前后；

2.23年服务器出货量的跟踪：根据TrendForce的预测，2023年全球服务器整机出货量将增长约3.7%。信骅22Q4营收同比+28.8%，环比+1.5%。我们认为23年服务器需求由于海外资本开支削减等原因增速放缓但仍有增长，不必过于悲观。

六、建议关注个股：

1.【澜起科技】——预计23Q3前后DDR5内存接口芯片放量，23年底24年初CKD上PC带来的投资机会；

2.【聚辰股份】——23年汽车EEPRROM市占率提升带来的投资机会；

3.【沪电股份】、【深南电路】、【生益科技】——受益于CPU升级带来的PCB向高速、多层切换，ASP有望得到可观提升；前期涨幅较少、弹性大，市场预期不及澜起、聚辰充分。

风险提示

DDR5渗透不及预期、服务器需求不及预期等