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平安证券:海外宏观周报:美股再跌,日元再升

admin2024-09-09 11:30 75人已围观 下载完整内容

简介海外经济政策。1)美国:美联储理事沃勒称,如有必要将支持“提前”或更大幅度的降息。威廉姆斯称,货币政策可以根据数据调整为更中性的立场。博斯蒂克称,“还没有准备好

海外经济政策。1)美国:美联储理事沃勒称,如有必要将支持“提前”或更大幅度的降息。威廉姆斯称,货币政策可以根据数据调整为更中性的立场。博斯蒂克称,“还没有准备好”宣布战胜通胀。美国最新就业数据较上个月略有改善,但并不亮眼,就业市场降温的趋势实则进一步确认。美国8月新增非农就业人数回升至14.2万人,但不及预期,且前值大幅下修。8月U3失业率回落至4.2%,但U6失业率继续上升至7.9%,刷新近三年新高。美国7月职位空缺数超预期下降,职位空缺数与失业人数比值大幅下降,并首次低于2019年最小值。最新公布的“小非农”连续第五个月下降。美国8月ISM和Markit制造业PMI均不及预期,但Markit服务业PMI好于预期。近一周,CME9月降息预期不变,但远期利率预期下移。8月30日至9月6日,CME9月降息预期不变,降息25BP的概率维持70%;年内降息幅度由99BP上升至115BP;未来一年(截至2025年9月)降息幅度由208BP上升至244BP。2)欧洲:欧洲央行管委西姆库斯表示,十月份降息的可能性相当小,九月份降息的理由十分充分。

全球大类资产。1)股市:全球股市多数承压,美国和日韩股市领跌,东盟股市上涨。美国方面,标普500指数、道琼斯工业指数和纳斯达克综指整周分别下跌4.2%、2.9%和5.8%。宏观层面,制造业PMI和就业数据偏弱,引发盈利担忧。行业层面,费城半导体指数整周大幅下跌12.2%。微观层面,大型科技企业陷入反垄断风波引发市场担忧:美国司法部就垄断调查向英伟达发出传票;谷歌的第二起反垄断诉讼计划于9月9日开始。欧洲方面,欧洲STOXX600指数整周下跌3.5%,亚洲方面,日经225指数整周下跌5.8%,受美股科技股下跌和日元升值的影响。富时东盟40指数上涨1.7%。2)债市:美债利率全线下行。2年期美债利率整周下行25BP至3.66%。10年美债收益率整周下行19BP至3.72%,10年TIPS利率(实际利率)整周下行7BP至1.69%,隐含通胀预期整周下行12BP至2.03%。10年和2年美债利差转正至6BP。3)商品:油价大跌,金银铜铝跟跌,主要农产品反弹。原油方面,布伦特和WTI原油整周分别下跌9.8%和8.0%。欧佩克+同意将10月石油产量增加推迟两个月实施。黄金现货价整周下跌0.3%。尽管美债利率和美元指数下行,但投机情绪也在降温。中国黄金储备连续4个月保持不变,未能进一步支撑金价。4)外汇:美元指数整周下跌0.54%至101.18,日元兑美元大幅升值。日本方面,日本央行行长植田和男在9月3日的一份文件中再度重申,如果经济和通胀表现符合预期,日本央行将继续加息。日元兑美元整周大涨2.75%,美元兑日元收于142.30,继续刷新年内新低。人民币兑美元汇率整周基本持平,即期汇率收于7.0882。

风险提示:美国经济超预期下行,全球金融市场波动超预期,国际地缘局势超预期等。

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