百科

济川药业：业绩短期波动，BD有望为长期发展赋能

admin2024-08-25 12:30 13人已围观下载完整内容

简介济川药业(600566)2024年8月23日，公司发布2024年半年报。1H24年公司实现收入40.34亿元，同比-12.84%；归母净利润13.38亿元，同比

济川药业(600566)

2024年8月23日，公司发布2024年半年报。1H24年公司实现收入40.34亿元，同比-12.84%；归母净利润13.38亿元，同比-0.11%；扣非归母净利润11.80亿元，同比-5.36%。

单季度看，2Q24公司实现收入16.32亿元，同比-27.17%；归母净利润4.93亿元，同比-25.64%；扣非归母净利润4.54亿元，同比-29.17%。

经营分析

业绩虽短期波动，盈利质量仍有提升。公司上半年业绩下滑，主要是呼吸类产品去年同期高基数及雷贝拉唑钠肠溶胶囊受集采影响等因素所致。与此同时，公司销售费用率继续下降，1H24销售费用率为39.91%，同比减少3.33pct；归母净利率为33.17%，同比提升4.23pct，盈利质量向好发展。

BD管线持续推进，未来增量可期。2024年7月23日，苏州玉森新药开发有限公司与济川药业在上海签署战略合作协议。双方计划在中药创新药物研制特别是针对儿童、呼吸、妇科、消化等领域展开一系列深入合作。本次合作有望为公司进一步增加产品储备。2024年2月8日，ZX-7101A的用于成人无并发症的单纯性流感的治疗上市申请已获CDE正式受理，该产品其他适应症临床试验亦在进行中。以ZX-7101A为代表的相关BD产品，若后续成功上市推广，有望为公司带来重要业绩增量。

盈利预测、估值与评级

我们看好公司长期发展前景，基于发展现状，将公司24-26年归母净利润由30.29/34.92/38.42亿元下调至29.02/32.05/35.77亿元，同比增长2.8%/10.4%/11.6%，EPS为3.15/3.48/3.88元，现价对应PE为11/10/9倍，维持“买入”评级。

百科

济川药业：业绩短期波动，BD有望为长期发展赋能

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢