报告

华安证券：全球科技行业周报：GPT-4o微调限时免费开放，发改委推动能源设备更新和技术改造

admin2024-08-25 17:30 11人已围观下载完整内容

简介主要观点：本周行情回顾从指数表现来看，本周(2024-08-19至2024-08-23)，上证指数周涨跌幅为-0.87%，创业板指周涨跌幅为-2.8%，沪深30

主要观点：

本周行情回顾

从指数表现来看，本周(2024-08-19至2024-08-23)，上证指数周涨跌幅为-0.87%，创业板指周涨跌幅为-2.8%，沪深300周涨跌幅为-0.55%，中证1000周涨跌幅为-3.44%，恒生科技周涨跌幅为0.28%，纳斯达克指数周涨跌幅为1.4%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-4.6%，恒生互联网科技业周涨跌幅为-1.21%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-0.33%，人工智能指数周涨跌幅为-2.14%，计算机指数周涨跌幅为-2.69%，数据要素指数周涨跌幅为-2.76%，云计算指数周涨跌幅为-2.33%，信创指数周涨跌幅为-2.23%，工业软件指数周涨跌幅为-2.65%。

GPT-4o微调限时免费开放，每日附赠百万训练token

GPT-4o正式上线微调功能。并且官方附赠：每个组织每天都能免费获得100万个训练token，用到9月23日。开发人员现在可以使用自定义数据集微调GPT-4o，从而低成本构建自己的应用程序。（网易新闻）

文心大模型日调用量半年增长超10倍

2024年最新数据显示，文心一言累计用户规模已达3亿。百度财报电话会披露，文心大模型日调用量超过6亿次，日均处理Tokens文本超1万亿。与23年Q4公布的5000万次日均调用量相比，半年增长超10倍。（量子位）

上海市发布低空高质量行动方案

上海市人民政府办公厅印发《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》，目标到2027年，建立低空新型航空器研发设计、总装制造、适航检测、商业应用的完整产业体系，核心产业规模达到500亿元以上。

上海市通信管理局同步发布《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》，为低空通信感知网络规划了建设路径。

我们认为，行动方案有望进一步促进低空相关企业开展业务，形成收入。（上海市政府）

发改委、能源局印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》

为贯彻落实国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，推动能源重点领域大规模设备更新和技术改造，国家发展改革委、国家能源局组织编制并印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》。其中提出，坚持市场为主、统筹联动，坚持先立后破、稳步推进，坚持鼓励先进、淘汰落后，坚持标准引领、有序提升。到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。（界面新闻）

投资建议

1.海外AI：

特斯拉显示正在招聘数据收集操作员，要求每天穿着动作捕捉服和VR耳机，沿着预定的测试路线执行指定任务，从而为训练人形机器人收集数据；GPT-4o正式上线微调功能，微调训练成本为每100万token25美元，且每个组织每天都能免费获得100万个训练token，用到9月23日，即开发人员可以使用自定义数据集微调GPT-4o，从而低成本构建自己的应用程序。建议关注：Meta、Adobe、Microsoft、Nvidia、AMD、Amazon等。

2.国内AI：

2024世界机器人大会上，国产机器人有所突破，其中，领航者2号NAVIAI能成功实现全身41个自由度下的鲁棒拟人运动，并采用了大模型结合强化学习的决策规划框架，使得交互更加拟人，星尘智能AstribotS1将更高维度的力觉、触觉等信息采集下来，从而使得机器人的操作、力度更加拟人；24Q2文心大模型日调用量超过6亿次，日均处理Tokens文本超1万亿，与23年Q4公布的5000万次日均调用量相比，半年增长超10倍；火山引擎在豆包大模型的基础上整合RTC技术，发布对话式AI实时交互解决方案，并可以在对话过程中适时打断或插话，整体对话质量不受影响。建议关注：科大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股等。

3.海外科技：

据TrendForce集邦咨询，由于地缘问题与经济影响，消费者在预算分配上趋于保守，预估2024年全球笔记本电脑出货量将达1.74亿台，较2023年增长3.7%，换机需求主要集中在入门级消费市场和教育市场。预期2025年才能看到AI机种对供应链带来的实质贡献，在商务换机需求推动下，全球笔电出货量预期将年增5%。建议关注具备长期配置价值的海外科技公司，包括：Apple，Google，Microsoft，Nvidia，AMD，Meta等。

4.电力系统、碳达峰相关：

电网系统相关：国网信通、南网科技、东方电子、智洋创新、浙大网新、东华软件、能科科技、国能日新、远光软件等。

充电桩相关：道通科技等。

智慧工业园区相关：科远智慧、中控技术、佳华科技、容知日新等。

5.低空相关：

建议关注：超图软件、莱斯信息、中科星图等。

6.智能驾驶：

通用汽车无人驾驶部门Cruise和优步宣布建立战略合作伙伴关系，将Cruise自动驾驶汽车引入优步平台，两家公司计划于明年启动合作，专门配备一批基于雪佛兰Bolt的自动驾驶汽车，当优步乘客在应用程序上请求搭乘车辆时，可以选择由Cruise自动驾驶汽车来服务；小鹏汽车表示，将于四季度正式推出新一代自动驾驶硬件平台的首发车型P7+，作为超额完成自动驾驶硬件降本和整车BOM降本既定目标的成果，P7+在技术创新和成本上具备较大优势；极氪宣布，继上海之后，浩瀚智驾再获杭州市高快速路L3自动驾驶测试牌照，开启L3自动驾驶双城测试。建议关注：小鹏汽车-W、特斯拉、蔚来-SW、百度集团-SW、理想汽车-W、德赛西威。

7.视频及院线：

24Q2快手实现收入310亿（yoy+11.6%），实现经调整归母净利润46.8亿元，毛利率和经调整净利润率均达到单季新高，分别为55.3%和15.1%；快手旗下可灵AI推出会员订阅计划，分为黄金、铂金及钻石会员，如连续订阅，首月月费优惠介乎19至199元人民币，并同步开启OpenAPI企业用户招募，首批加入企业将拥有优先

2/23

接入和专属技术支持。建议关注：快手-W、万达电影、猫眼娱乐、光线传媒、中国电影。

8.游戏：

截至北京时间2024年8月23日21点整，《黑神话：悟空》全平台总销量现已超过1000万套。按每份最低268元计算，《黑神话：悟空》已有超过26.8亿元的收入。据steam统计，最高同时在线人数超300万。建议关注研发、发行和出海具备实力或从长期来看具备估值优势的标的，包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱等。

9.海外消费：

8月23日，Temu开始正式邀请欧洲商家在其平台上注册为卖家。商家负责其产品组合、库存管理和售出产品的运输，Temu决定商品的价格，并为欧洲商家提供外包一系列服务的选项，例如广告和促销，此外还提供“广泛的支持、多语言客户服务、全渠道免费营销以及业务设置和培训援助”。建议关注海外龙头消费零售公司，包括：Amazon，TEMU，Shopify，沃尔玛等。

10.本地生活：

8月22日，滴滴发布2024年第二季度业绩报告。二季度滴滴全球营收508.64亿元，同比增长4%，归母净利润为14亿元，经调整EBITA盈利13亿元。二季度核心平台交易额（GTV）963.4亿元，同比增长14.7%。其中，中国出行总交易额为735亿元，同比增长8.7%；国际业务总交易额为228亿元，同比增长39.3%。核心平台交易量为38.75亿单，国内、国际业务日均单量分别达3300万单、957万单，持续创历史新高。此外，8月23日滴滴专车携宠出行服务在专车提供服务的49个城市正式上线，为了满足更多用户带宠物出行的需求，滴滴近期将进一步升级宠物出行功能，将覆盖快车等车型，建议关注：滴滴。

11.电商：

阿里巴巴在港交所公告，自愿转换为于香港联交所双重主要上市。于2024年8月28日，阿里巴巴自愿将公司于香港联交所第二上市变更为主要上市的转换将生效，最快将于9月份纳入港股通。此外，阿里巴巴还持续加大回购力度回报股东，今年二季度，阿里巴巴以58亿美元的总价回购总计6.13亿股普通股，力度超越过去数季。截至2024年6月30日止，阿里巴巴流通的普通股为190.24亿股，季度净减少4.45亿股普通股，净减少比例为2.3%，建议关注阿里巴巴-SW。

12.产业互联网：

今年二季度，小米集团总收入为889亿元，同比增长32.0%，创历史新高，调整后净利同比增长20.1%，明显超出市场预期。其中手机业务收入同比增长27.1%，手机出货量达到4220万台，同比增长28.1%，远超全球大盘11.9%的同比增幅。汽车业务二季度实现了62亿元的收入，分部毛利率高达15.4%。小米预计将于今年11月提前完成SU7汽车累计交付新车10万辆的目标，全年冲刺12万辆交付目标。此外，小米汽车已于6月6日在中国大陆地区10个城市开通城市NOA，并计划于本月在全国开通城市NOA。建议关注小米集团-W。

风险提示