报告

国信证券：建筑行业周观点：积极因素逐步累计，景气度边际好转

admin2024-08-26 21:30 36人已围观下载完整内容

简介核心观点本周核心观点：1）8月专项债发行提速：8月至今全国新增专项债7217亿元，至今单月同比+21.4%，环比+156%。若扩大专项债使用范围，专项债对基建的

核心观点

本周核心观点：1）8月专项债发行提速：8月至今全国新增专项债7217亿元，至今单月同比+21.4%，环比+156%。若扩大专项债使用范围，专项债对基建的拉动会减弱。而8月专项债提速的同时，投向基建的比例下降幅度只有1%左右，城中村改造对应发行规模明显增加。2）水电重大项目预期躁动：8月11日，中共中央国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提到加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设。3）核电建设重启，相关配套工程需求有望释放：8月19日，国务院常务会议核准了五个核电项目，合计包含11台机组。核电工程专业化程度高，单个项目投资金额大，核电工程及相关输配电工程企业有望受益。一周行情回顾：2024年8月19日至8月23日，SW建筑装饰指数下跌2.04%，在31个SW一级行业中排第9名，同期上证指数下跌0.87%。SW建筑装饰指数总市值大于30亿元的成分股中，涨幅领先的有北新路桥（+5.24%）、新疆交建（+4.05%）、重庆建工（+2.64%）、华图山鼎（+1.60%）、中国交建（+1.50%）；跌幅较大的有节能铁汉（-9.03%）、上海港湾（-8.94%）、地铁设计（-8.68%）、深城交（-8.26%）、苏文电能（-8.24%）。

投资建议：预计全年基建新开工和投资落地完成金额均面临较大压力，传统基建央企和地方建工企业预计收入和利润普遍承压，需要加强项目质量管控，做强现金流，逐步消化过往累积的减值压力，从而实现资产负债表和估值的逐步修复。当前重点推荐受地产和基建订单下滑影响较小，细分赛道中订单景气度较回款较高，现金流充沛的“隐形冠军”企业，包括亚翔集成、太极实业、中国海诚，建议关注有现金流改善预期，重资产投资相对谨慎的建筑央企中国建筑、中国铁建、中国中铁。

报告

国信证券：建筑行业周观点：积极因素逐步累计，景气度边际好转

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢