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平安证券：海外宏观周报：美元指数创近一年新低

admin2024-08-26 10:31 75人已围观下载完整内容

简介平安观点：海外经济政策。1）美国：8月23日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表讲话，明确表示“政策调整的时机已经到来”，对于通胀回落至2%目标有更多信心，

平安观点：

海外经济政策。1）美国：8月23日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表讲话，明确表示“政策调整的时机已经到来”，对于通胀回落至2%目标有更多信心，且表示不希望就业市场继续降温。美联储会议纪要显示，大多数预计9月可能适合降息，一些人认为7月就已经有理由降息。美国年度非农就业人数下修，幅度为2009年以来最大。美国7月新屋销售超预期大幅回升。美国8月MarkitPMI初值录得48，不及预期。美国最新初请失业金人数小幅上升。CME降息预期在近一周有所升温，9月降息50BP的概率由25%上升至36%，年内降息幅度由95BP上升至104BP。2）欧洲：欧洲央行发言偏鸽，欧元区制造业PMI初值不及预期，服务业PMI则高于预期，消费信心弱于预期。英国央行行长贝利对通胀仍然谨慎，没有透露9月会否再次降息；英国制造业和服务业PMI初值均高于预期。3）日本：日本央行行长植田和男国会发言偏中性，一方面暗示不仓促加息，需要密切关注金融波动；另一方面也强调，如果经济和通胀符合预测，仍将调整货币宽松政策的立场；日本7月核心CPI同比2.7%，涨幅连续3个月扩大。

全球大类资产。1）股市：全球股市多数连续第二周上涨，但涨幅普遍收窄。美国方面，标普500指数、道琼斯工业指数和纳斯达克综指整周分别上涨1.4%、1.3%和1.4%。“降息交易”和“哈里斯交易”交织，可选消费和地产板块更受益，传统能源和科技板块相对落后，中小盘股表现好于大盘股。欧洲方面，欧洲STOXX600指数整周上涨1.3%。亚洲方面，日经225指数整周上涨0.8%，东盟、越南、印尼等地区股指涨幅较大。2）债市：美债利率全线下降，降幅较上周明显扩大。美国非农年度数据下修，加上鲍威尔发言偏鸽，令市场预期的利率路径明显下修。此外，“哈里斯交易”作为反向的“特朗普交易”，对应更温和的中期经济和通胀环境，也可能助力美债利率下行。2年期美债利率整周大幅下行16BP至3.90%。10年美债收益率整周下行8BP至3.81%，10年TIPS利率（实际利率）整周下跌13BP至1.68%，隐含通胀预期整周上行5BP至2.13%。3）商品：油价下跌，金铜上涨。布伦特和WTI原油整周分别下跌0.8%和2.4%，分别收于79.0和74.8美元/桶。黄金现货价整周上涨1.0%，收于2511美元/盎司。金价上涨，主要受美联储放鸽及美元走贬驱动。白银现货价整周上涨4.6%。LME铜和铝整周分别上涨1.3%和7.0%。4）外汇：美元指数整周下跌1.68%至100.68，创近一年新低；非美货币中，日元、英镑等升值幅度较大。英镑兑美元整周上涨2.11%。日元兑美元整周上涨2.28%，美元兑日元收于144.35、创2024年1月以来新低。

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