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开源证券：宏观周报：地产销售回暖

admin2024-05-27 08:30 48人已围观下载完整内容

简介供需：修复速度阶段性放缓1.基建开工：开工率处于历史同期低位。最近两周(5月11日至5月24日)，石油沥青装置开工率先降后升，绝对值处历史同期较低位置；磨机运转

供需：修复速度阶段性放缓

1.基建开工：开工率处于历史同期低位。最近两周(5月11日至5月24日)，石油沥青装置开工率先降后升，绝对值处历史同期较低位置；磨机运转率、水泥发运率平稳运行，绝对值处于历史同期低位。

2.工业生产端，汽车轮胎开工延续高位。最近两周，化工链开工率有所回落，汽车轮胎开工率表现良好，高炉、焦炉开工率整体上升。

3.需求端，地产链需求偏弱，轻纺城需求偏强。工业需求端，5月前16天，电厂煤炭日耗均值整体较4月回落，煤炭重点电厂环比下降9.0%。最近两周，地产链需求低于历史同期。消费需求端，最近两周，中国轻纺城成交量有所回升，平均值处于历史同期中高位，义乌小商品价格指数平均值略有回升。

商品价格：国内工业品价格整体回升

1.国际大宗商品：原油延续回落，有色整体上升。最近两周，原油价格延续回落；铜、铝价格有所回升，黄金价格先升后降，平均价上升。

2.国内工业品：整体震荡上升。首先以南华指数观察整体价格变化，最近两周，国内工业品价格震荡上升。最近两周，铁矿石、螺纹钢价格平均值较上两周回升，煤炭价格延续回升。化工链商品价格涨跌分化，最近两周，甲醇、聚氯乙烯平均价格较上两周有所上升，顺丁橡胶、涤纶长丝下降。建材价格涨跌分化，最近两周，沥青平均价格较上两周环比下降，水泥、玻璃上升。

3.食品：农产品价格延续回落，猪价有所回升。最近两周，农产品价格延续回落，农产品价格200指数平均值较上两周环比下降1.5%，猪肉价格有所回升，猪肉平均批发价较上两周环比上升1.2%。

地产与流动性：二手房成交面积明显回升，资金利率震荡下行

1.商品房：二手房成交回升至历史高位。最近两周，全国30大中城市商品房成交面积平均值较上两周环比回升28.6%，从季节性上看处于同期历史低位,较2021、2022、2023年同期分别同比下降54.4%、22.1%、54.5%，同比降幅较前值收窄。二手房市场看，价格方面，截至5月6日，二手房出售挂牌价指数延续回落；成交量方面，最近两周(5月11日至5月24日)，14城二手房成交面积回升至历史高位。

2.土地：成交面积环比上升，同比下降。截至5月19日，100大中城市成交土地占地面积最近双周环比上升45.1%，当月同比下降46.1%。

3.流动性：资金利率震荡运行，最近两周逆回购净回笼。最近两周，资金利率波运行。截至5月24日，R007为1.82%，DR007为1.82%。最近一周央行实现货币净回笼20亿元。近两周质押式回购成交量共为62.6万亿元。本周质押式逆回购较上周减少3.1万亿元。

交通运输：货运物流转暖，出口运价延续回升

1.居民出行：地铁客运同比上升。最近两周，北上广深地铁客运量平均值较上两周环比回升2.1%，较2023年同期同比上升7.4%。国内执行航班数平均值较上两周环比下降2.2%，较2023年同期同比下降1.0%。

2.货运物流：转暖。最近两周，整车货运流量指数、公路物流园吞吐量指数与主要快递企业分拨中心吞吐量指数有所回升，平均值较上两周分别环比上升6.6%、5.0%、5.4%。

3.运价：出口运价延续回升，大宗商品运价涨跌分化。最近两周，出口运价延续回升，内贸运价有所回落，大宗商品运价中BDI指数、BDTI指数、铁矿石运价指数平均值较上两周分别环比-4.2%、+5.8%、-6.1%。

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