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华金证券：通信行业周报：算力热度不减：海外capex高速增长，国内集采加速

admin2024-04-27 16:30 73人已围观下载完整内容

简介投资要点1、本周回顾本周通信(中信)上涨4.54%，同期上证指数上涨0.76%，深证成指上涨1.99%，创业板指上涨3.86%，沪深300上涨1.20%。从板块

投资要点

1、本周回顾

本周通信(中信)上涨4.54%，同期上证指数上涨0.76%，深证成指上涨1.99%，创业板指上涨3.86%，沪深300上涨1.20%。从板块来着，光模块（CPO）本周表现最佳，涨幅达8.94%，工业互联网板块相对弱势，涨幅仅为4.20%。

涨幅前三的个股为：奥维通信(61.48%)、广哈通信(43.16%)、神宇股份(27.62%)。通信行业仍表现全面回暖。此外，AI算力指数本周涨幅为8.01%、东数西算指数涨幅为8.67%；专网领域标的佳讯飞鸿、海能达涨幅分别5.61%、3.69%。我们认为本周A股市场整体仍处于震荡行情，但存在走出震荡区间的态势。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。

运营商及主设备商领域：中国联通数据中心交换机集采：中兴、新华三、华为等5家中标；400G超长距全光传输基本成熟，分阶段推进部署；算力领域：中国首颗500+比特超导量子计算芯片交付；云端边全栈布局，商汤日日新SenseNova5.0升级；低空经济：5G-A业界最大规模低空通感一体化组网验证落地；卫星互联网：东方空间引力二号火箭正式发布。

2、季度专题（算力-大模型）：自主可控GPU补贴，国产算力加速

2.1海外主流云厂商上调AI资本支出指引：本周的季度财报电话会上，Meta、谷歌和微软都强调了他们对AI的投资规模。Meta将其今年的资本支出预测上调了100亿美金。谷歌今年每个季度资本支出约120亿美金或更多，主要用于新建数据中心。（华尔街见闻）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，算力租赁：润泽科技、中贝通信，算力服务器：浪潮信息、工业富联、中兴通讯等。

2.2《北京市算力基础设施建设实施方案》发布，自主可控GPU补贴:北京经信局消息，北京市经济和信息化局、北京市通信管理局印发《北京市算力基础设施建设实施方案(2024-2027年)》。目标到2025年，北京市智算供给规模达到45EFLOPS;到2027年，实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控，整体性能达到国内领先水平，具备100%自主可控智算中心建设能力。建议重点关注国产算力：海光信息、寒武纪、中科曙光、润泽科技、浪潮信息等

2.3中国首颗500+比特超导量子计算芯片交付：4月25日，中国科学院量子信息与量子科技创新研究院向国盾量子交付了一款504比特超导量子计算芯片“骁鸿”，用于验证国盾量子自主研制的千比特测控系统。此款芯片刷新了国内超导量子比特数量的纪录，后续还计划通过云平台等向全球开放。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，量子通信：国盾量子等。

2.4中国联通数据中心交换机集采：中兴、新华三、华为等5家中标：近日，中国联通公示了2024年数据中心交换机集采项目的中标结果，中兴、新华三、华为、烽火和锐捷5家入围。据此前中国联通发布的集采公告显示，本次中国联通共采购12045台数据中心交换机，其中框式汇聚交换机1067台；盒式汇聚交换机96台；接入交换机10882台。（C114通信网）建议重点关注数据中心交换机：中兴通讯、紫光股份、烽火通信、锐捷网络、菲菱科思等。

3、行业重点新闻

3.1东方空间引力二号火箭正式发布：4月23日，由中国宇航学会和中国航天基金会联合主办的2024年中国航天大会在湖北武汉举办。东方空间正式发布《引力二号中大型可回收液体运载火箭》。引力二号可降低发射成本至SpaceX“猎鹰九号”（回收型）水平，定位于中大型卫星大规模组网及商业高轨发射需求，将助力我国太空基础设施的大规模建设。（微信公众号：东方空间）建议卫星互联网：航天环宇、陕西华达、天银机电、佳缘科技、上海瀚讯、铖昌科技、九丰能源等。

3.2400G超长距全光传输基本成熟，分阶段推进部署：4月25日，CIOE中国光博会与C114通信网联合举办“2024中国光通信高质量发展论坛”第三场研讨会。中国电信股份有限公司研究院高级工程师表示，400G超长距离全光传输技术目前已基本成熟。预期2024年会有更大规模的现网部署。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，光传输网：中兴通讯、中天科技、长飞光纤、通宇通讯、光库科技等。

3.35G-A业界最大规模低空通感一体化组网验证落地：近日，中国电信研究院、江苏电信联合中兴通讯在南京滨江经济开发区完成5G-A业界最大规模低空通感一体化组网验证。本次规模组网验证呈现三大亮点：业界最大规模协同组网。10个5G-A自发自收通感一体化基站多站协同、复杂轨迹精准感知、实现多站组网下的多目标检测跟踪。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国联通、中国电信，通信设备商：中兴通讯、信科移动、盛路通信等。

本周看点：周涨幅前十：奥维通信(61.48%)、广哈通信(43.16%)、神宇股份(27.62%)、国盾量子(25.42%)、吴通控股(23.76%)、新易盛(21.80%)、意华股份(17.93%)、吉大通信(17.90%)、有方科技(17.55%)、辉煌科技(17.38%)；周跌幅前五：ST高升(-22.22%)、ST九有(-14.39%)、ST鹏博士(-14.29%)、*ST美讯(-9.32%)、星网锐捷(-5.59%)。

下周推荐：算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信的机会，重点关注中兴通讯、润泽科技、中际旭创、华工科技、光迅科技、博创科技、兆龙互联、英维克、申菱环境、菲菱科思、紫光国微、航天环宇、佳缘科技、天银机电、陕西华达、盛路通信、七一二、海格通信、立讯精密、金信诺。

长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、航天环宇、佳缘科技、天银机电、上海瀚讯。

风险提示：运营商集采进度不及预期；上游芯片受控影响产品交付；企业经营成本上升；我国商业航天发展速度不及预期；AI算力需求不及预期。

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