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国投证券：高频数据跟踪（2024年4月第3周）：开工率多数回升

admin2024-04-25 09:30 76人已围观下载完整内容

简介经济增长：开工率多数回升生产：开工率多数回升。（1）电厂日耗持续回落。4月23日，6大发电集团的平均日耗为72.0万吨，较4月16日的72.7万吨下降0.9%。

经济增长：开工率多数回升

生产：开工率多数回升。

（1）电厂日耗持续回落。4月23日，6大发电集团的平均日耗为72.0万吨，较4月16日的72.7万吨下降0.9%。4月16日，南方八省电厂日耗为171.5万吨，较4月12日下降3.1%。目前正处于“迎峰度夏”前的消费淡季，水电出力处于上行通道，火电厂机组负荷不高，电厂消耗缓慢。

（2）高炉开工率持续回升。4月19日，全国高炉开工率78.9%，较4月12日上升0.4个百分点；产能利用率84.6%，较4月12日上升0.5个百分点。同期，唐山钢厂高炉开工率91.0%，较4月12日下降0.9个百分点。澳大利亚与巴西铁矿石发运量受季节性因素影响大幅减少，市场供应趋紧。同时，钢厂生产利润逐步提升带动复产意愿趋强。

（3）半钢胎开工率升至近3年新高。4月18日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率68.8%，较4月11日上升2.8个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率80.5%，较4月11日上升2.7个百分点。

（4）江浙地区涤纶长丝开工率维持高位。4月18日，江浙地区涤纶长丝开工率90.7%，较4月11日上升0.3个百分点；同期，下游织机开工率72.5%，较4月11日持平。

（5）全国整车货运流量窄幅波动。4月23日，近一周全国整车货运流量指数均值较4月16日当周下降0.9%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别下降0.3%/下降0.1%/持平/下降0.3%/下降1.8%。

需求：车市零售不强。

（1）30城商品房销售边际回升。4月1-23日，30大中城市商品房日均销售面积为23.5万平方米，较3月同期（23.0万平）环比上升2.0%，较去年4月（40.3万平）下降41.8%，较2022年4月（30.7万平）下降23.7%，较2021年4月（66.1万平）下降64.5%。

（2）车市零售走势不强。4月零售同比下降12%。4月第三周，全国乘用车市场零售达到日均4.8万辆，同比下降13%，环比3月同期下降1%；今年以来累计同比增长9%。北京车展、以旧换新等期待引发市场观望情绪延续，对4月车市带来消费后移效应。4月批发同比增长8%。4月第三周，全国乘用车市场批发达到日均5.7万辆，同比增长1%，环比3月同期下降7%；今年以来累计同比增长10%。

（3）钢价延续偏强。4月23日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较4月16日分别上涨0.8%、上涨1.2%、上涨0.8%和持平。4月以来，上述品种环比分别下跌1.6%、下跌2.0%、下跌0.4%和下跌4.0%，同比分别下跌11.4%、下跌8.0%、下跌8.0%和下跌6.6%。五一节前下游有补库需求，叠加成本支撑，钢价走势偏强。钢材季节性去库。4月19日，五大钢材品种库存1491.6万吨，较4月12日下降60.4万吨。

（4）水泥价格反弹趋弱。4月23日，全国水泥价格指数较4月16日上升0.4%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上升2.1%和上升1.0，表现均强于全国平均水平。4月以来，水泥均价环比下跌0.2%，同比下跌23.3%。

（5）玻璃价格震荡运行。4月23日，玻璃活跃期货合约价报1526.0元/吨，较4月16日上涨4.5%。4月以来，玻璃价格环比下跌4.8%（前值下跌9.4%），同比下跌13.7%（前值下跌1.7%）。

（6）集运运价指数小幅回升。4月19日，CCFI指数较4月12日上涨0.1%；同期SCFI指数上涨0.7%。随着国内五一长假将至，欧美补库存，较多货量赶在4月底出货，多个欧洲线船舶传满舱，美西南线船舶装载率也相当不错，支撑现货运价连续三周上扬。4月以来，CCFI指数同比上涨25.2%，环比下跌7.2%；SCFI指数同比上涨74.5%，环比下跌3.5%。

通货膨胀：猪价转为回落

CPI：猪价转为回落。

（1）猪价持转为回落。4月23日，猪肉平均批发价为20.6元/公斤，较4月16日下跌1.0%。节前屠企集中备货告一段落，市场对于猪源承接能力或有下降；而市场出栏情绪变化，养殖端逢高卖猪增加，供需格局出现变化。

（2）农产品价格指数季节性下跌。4月23日，农产品批发价格指数较4月16日下跌0.5%。分品种看，水果(下跌0.7%）>牛肉（下跌0.8%）>猪肉（下跌1.0%）>鸡蛋（下跌1.0%）>羊肉（下跌1.1%）>蔬菜（下跌2.1%）>鸡肉（下跌2.3%）。

PPI：油价小幅回落。

（1）油价小幅回落。4月23日，布伦特和WTI原油现货价报89.0和83.4美元/桶，较4月16日分别下降2.8%和下降2.3%。API最新数据显示，美国上周原油库存减少323万桶，为近六周最大降幅，利多油价，但近期油价的最大干扰仍是地缘风险，布伦特原油期货在上周五创下自去年11月以来的最大盘中波动幅度，现货价格也处于波动之中。

（2）铜铝持续上涨。4月23日，LME3月铜价和铝价较4月16日分别上涨2.2%和上涨2.0%。4月以来，LME3月铜价环比上涨8.0%，同比上涨7.5%；LME3月铝价环比上涨10.5%，同比上涨5.9%。

（3）国内商品指数环比涨幅扩大。4月23日，南华工业品指数较4月16日上涨0.4%；CRB指数较4月16日上涨0.4%。4月以来，南华商品指数环比上涨2.7%（前值上涨0.3%），同比上涨8.6%（前值上涨3.4%）；CRB指数环比上涨2.7%（前值上涨1.8%），同比下跌0.5%（前值下跌2.6%）。

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