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道通科技：2022年年度业绩预告点评：加大投入致业绩承压，充电桩业务拓展顺利

admin2024-01-30 00:30 47人已围观下载完整内容

简介道通科技(688208)事件：公司于2023年1月20日收盘后发布《2022年年度业绩预告》。点评：营业收入同比实现正向增长，充电桩业务实现收入9459.59万

道通科技(688208)

事件：

公司于2023年1月20日收盘后发布《2022年年度业绩预告》。

点评：

营业收入同比实现正向增长，充电桩业务实现收入9459.59万元2022年，公司聚焦汽车新能源化的发展趋势，在保持传统业务竞争格局、盈利能力稳定的情况下，一方面持续加大充电桩新业务的研发投入，并顺利通过欧美主流国家的标准测试认证；另一方面，公司结合产品竞争力优势，加大销售团队布局及市场拓展力度，顺利在多国实现销售突破，产品竞争力和品牌影响力不断加强。公司预计2022年度实现营业收入为22.89亿元，同比增长1.58%，全年营业收入实现正向增长。分产品看，公司2022年度充电桩相关营业收入增长至9459.59万元。

针对新能源产品储备进行前瞻布局，加大投入致净利润短期承压公司预计2022年度归母净利润为1.07亿元，同比减少75.65%；预计2022年度扣非归母净利润为9387.42万元，同比减少75.46%，净利润下降的主要原因系充电桩新业务的市场推广及研发费用增加。公司开拓性地针对新能源车技术、产品储备进行了前瞻性布局，打造了新能源汽车智慧充电综合解决方案，形成了充电检测系列产品的核心技术：车桩兼容技术、安全充电技术和智慧电池检测技术。2022年前三季度，公司销售、管理、研发费用率分别为16.50%、13.06%、25.55%，同比分别提升6.52、2.71、4.79pct。

累计回购公司股份331.59万股，彰显对公司价值的认可2022年4月18日，公司审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，拟用于本次回购的资金总额不低于人民币1亿元（含），不超过人民币2亿元（含），回购价格为不超过人民币59.64元/股（含）。截至2022年12月31日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份3,315,855股，占公司总股本451,869,675股的比例为0.73%，回购成交的最高价为33.50元/股，最低价为28.34元/股，支付的资金总额为人民币100,280,543.07元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。

盈利预测与投资建议

在全球汽车产业大变革的背景下，公司前瞻布局，发布新能源战略，不断推出纵向与横向产品，未来持续成长空间广阔。参考《2022年年度业绩预告》，调整公司2022-2024年的营业收入预测至22.89、33.82、45.09亿元，调整归母净利润预测至1.07、4.18、7.33亿元，EPS为0.24、0.92、1.62元/股，对应的PE为164.17、42.01、23.93倍。目前计算机（申万）指数的PETTM为54.3倍，考虑到公司新业务的成长性，给予公司2023年60倍的目标PE，对应的目标价为55.20元。维持“买入”评级。

风险提示

新型冠状病毒感染疫情反复的风险；中美贸易摩擦升级的风险；知识产权纠纷的风险；国内市场拓展进度低于预期；新能源战略推进不及预期；汽车后市场竞争加剧的风险。

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