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华鑫证券：金融衍生品策略日报 2024-01-06

admin2024-01-06 01:30 54人已围观下载完整内容

简介策略观点周四，A股单边上行，沪指涨1%录得四连阳并突破半年线，创业板指创两个月最大单日升幅，市场人气回暖，外资开启“买买买”模式。白酒领涨，贵州茅台涨逾4%重返

策略观点

周四，A股单边上行，沪指涨1%录得四连阳并突破半年线，创业板指创两个月最大单日升幅，市场人气回暖，外资开启“买买买”模式。白酒领涨，贵州茅台涨逾4%重返1800元；锂电池活跃，宁德时代涨超6%重回400元；消费电子大涨，歌尔股份涨停。上证指数涨1.01%报3155.22点，深证成指涨2.13%报11332.01点，创业板指涨2.76%报2399.46点，科创50指数涨1.15%报983.52点，万得全A涨1.35%，万得双创涨1.7%。市场成交额8431.1亿元，创阶段新高；北向资金实际净买入127.53亿元。北上资金大举进场点燃市场交易热情，目前成交金额突破8000亿关口，量的修复明显，不过现阶段而言，我们认为首先年末阶段很难有较好的交易情绪出现，其次在春节前阶段内外部流动性有边际转弱的可能性，最后主流投资者对经济复苏不确定性的担忧依然存在，风险偏好将持续扰动A股，结合判断我们认为A股大概率存在一个新的“挖坑”过程。从空间角度判断，以上证指数为例，3150-3200点区域是一个重压力区，那么当下指数的反弹，更类似于对于此前反弹高点的确认，因此在现阶段指数反弹过程中控制仓位才是相对正确的选择。

股指期货交易策略

观点：期货持仓大幅增加，指数或有调整

（1）1月5日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.11万手、12.76万手、30.87万手，日环比变动为5.54%、7.03%和0.79%；

（2）1月5日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为5.82点、5.29点、8.94点，较上一交易日变化0.77点、2.1点和4.39点。

操作建议：IF2301以逢高卖出为主，阻力位4000点

期权交易策略

观点：PCR值大幅回升，资金套保意愿增加

（1）1月5日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.99、1.06、1.06、0.95，其中50ETF和300ETF期权PCR值大幅回升；

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