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天风证券：消费电子行业研究周报：看好AI创新、车身域以太网应用、OLED持续渗透

admin2023-12-26 09:33 42人已围观下载完整内容

简介AI创新:关注AI应用于RPG人工智能地图绘制工具，智能相机助手。DungeonAlchemist是一款由人工智能驱动的地图制作工具，只需选择一个主题，开始绘制

AI创新:关注AI应用于RPG人工智能地图绘制工具，智能相机助手。DungeonAlchemist是一款由人工智能驱动的地图制作工具，只需选择一个主题，开始绘制，DungeonAlchemist就能制作出高质量的地图。Arsenal2作为相机助手，利用人工智能和计算摄影技术，拥有相机全面的辅助功能，在出货超过100,000台之后，再次对数码单反相机和无反光镜相机的智能摄影助手进行了重大改进。

汽车电子：Cybertruck车内布线结构变化，车身域总线逐步转型以太网。Cybertruck车内布线结构变化，车身域总线逐步转型以太网。过往来看，以太网在自动驾驶域和智能座舱的使用已经逐步比较普遍，我们看好后续基于Tesla的48V架构，车身域主干网或将由CAN转化为以太网。

智能手机及PC：销量温和复苏，关注AI创新驱动。三季度全球智能手机出货量3亿部同比微降，其中三星仍保持份额第一。11月国内市场智能手机新机激活量2871万台，同比增长12.7%，国产手机品牌同比增速华为位列第一，小米居第二。

PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域,持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。

面板：12月柔性OLED维持涨价趋势，看好OLED渗透。12月份小尺寸面板价格总体稳定，群智咨询预计智能手机OLED面板价格略有上涨。大尺寸面板价格在12月份总体下降，尤其是TV面板价格下跌明显。2023至2024年，OLED面板智能手机渗透率保持上升，同比增长7pct。OLED面板在智能手机的渗透率不断增加，由2018年的不足30%至2023年达到了48%，Trendforce预计2024年渗透率有望提升至55%，看好OLED持续渗透率提升。

建议关注：

消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）；

消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工；

品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（由家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）；

消费电子材料：中石科技、世华科技；

PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技、南亚新材、沪电股份、景旺电子、胜宏科技；

汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达、德赛西威、菱电电控、湘油泵；

面板：京东方、TCL科技、联得装备、精测电子、奥来德、鼎龙股份、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份。

风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额

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