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信达证券：机械设备：看好基本面筑底品种，关注个股α机会

admin2023-12-17 13:30 66人已围观下载完整内容

简介核心观点：看好基本面筑底、复苏在即的板块以及政策驱动、技术创新带来的新兴产业投资机会，建议关注：1）基本面筑底、利好政策频出的机床板块；2）消费电子需求回暖、钛

核心观点：看好基本面筑底、复苏在即的板块以及政策驱动、技术创新带来的新兴产业投资机会，建议关注：1）基本面筑底、利好政策频出的机床板块；2）消费电子需求回暖、钛合金中框加工需求提供增量的刀具板块；3）机器换人和国产替代趋势下的机器人产业链机遇；4）其他产业高景气度，或存在α个股：杰瑞股份、金科环境、宏华数科、伟创电气、中集集团、巨星科技、豪森股份、一拖股份。

通用设备：11月制造业PMI为49.40%，回到荣枯线以下，生产指数和新订单指数环比分别下降0.2、0.1pct至50.7%、49.4%，供需阶段性承压。10月制造业投资增速为回升至6.2%，较9月下降1.7pct；工业企业产成品存货同比增速2.0%，较8月下降1.1pct，我们判断中游去库状态接近尾声，有望迎来补库周期。

1）机床板块：工业母机发展支持力度持续提升，8-9月《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》《关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》等利好政策文件密集出台，建议关注海天精工、国盛智科、华中数控、科德数控等。

2）机器人产业链：1-11月工业机器人累计产量38.76万套，同比下降2.8%，9月下旬特斯拉发布人形机器人“Optimus”在控制能力和执行能力方面的新进展；12月中旬分布第二代“Optimus”的最新视频，并确认将于2023年12月发布。11月2日，工信部公布《人形机器人创新发展指导意见》。我们持续看好机器换人和国产替代趋势下的机器人产业链机遇，注重产业链新技术的投资机会，建议关注埃斯顿、汇川技术、拓普集团、三花智控、双环传动、恒立液压、绿的谐波等。

工程机械：11月挖机销量14924台，同比下降37.0%，其中内销7484台，同比下降48.0%，仍明显承压；出口7440台，同比下降19.8%，降幅环比扩大。考虑8月以来专项债发行明显放量，新增1万亿国债将于今年四季度发行，其中今年拟安排使用5000亿，我们判断年内基建投资仍将是稳增长重要力量，有望对挖机内销边际改善形成支撑；但出口数据在高基数下阶段性承压显著。建议关注行业龙头三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压等。

锂电设备：据汽车工业协会，11月新能源汽车销量102.6万辆，同比增长30.0%，市场占有率攀升至34.5%，我们认为国内电池厂资本开支增速或进一步放缓。建议关注新技术、新工艺如复合集流体、大圆柱电池等催生的设备新需求。

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