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首创证券：市场策略报告：留意风格切换 2023-12-12

admin2023-12-12 14:30 81人已围观下载完整内容

简介核心观点本周市场再度下探，指数层面除北证50外悉数下跌，其中上证50、科创100与微盘指数跌幅居前，市场风格分化的极致局面有所缓解，节奏上随时存在风格切换的可能

核心观点

本周市场再度下探，指数层面除北证50外悉数下跌，其中上证50、科创100与微盘指数跌幅居前，市场风格分化的极致局面有所缓解，节奏上随时存在风格切换的可能。行业层面，高位题材回落，叠加经济端亮点不足，本周市场热点主要围绕AI、养殖和黄金等方向，传媒、计算机与通信领涨，农林牧渔和有色金属相对表现不错，其余行业普遍低迷，近20个行业指数跌幅超过2%。

市场仍以结构性行情为主，TMT成交持续活跃，AI产业链赚钱效应凸显。一方面，展望明年的配置方向，AI产业趋势仍然广受青睐，前期热门标的再度呈现出较强的赚钱效应，另一方面，年末排名的角度来看，传媒与通信争夺年度涨幅第一的特征明显，近期成交持续活跃，其中传媒行业成交额创7月以来最高水平，短期或将步入成交过热阶段。AI方向在连续放量拉升后，短线或将面临一定程度的分化。节奏上来看，周五沪深300与上证50指数放量企稳，随着下周经济工作会议预期发酵，反弹随时可能到来，当前位置建议积极做多。

配置思路继续维持均衡配置建议，但从近期微盘股调整以及大盘股企稳的局面来看，或意味着大小盘风格极致分化后，大小盘股的性价比已经接近均衡状态，后续随着经济状态好转或者政策预期发酵，市场风格有望出现新的变化，配置结构上，建议适度增加电力设备和医药生物的比例。

风险提示：国内经济发展不及预期；财政与货币政策不及预期；全球突发性事件影响；股市突发性事件影响；引用数据滞后或不及时；历史规律失真等。

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