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国信证券：农产品研究跟踪系列报告（88）：生猪价格延续下跌，出栏均重向下调整

admin2023-12-11 13:30 52人已围观下载完整内容

简介核心观点周度农产品价格跟踪：生猪或季节性弱涨价，2024H1回调压力更大。生猪：本周生猪价格环比下跌，出栏均重环比略降。本周生猪价格13.56元/公斤，环比下跌

核心观点

周度农产品价格跟踪：生猪或季节性弱涨价，2024H1回调压力更大。生猪：本周生猪价格环比下跌，出栏均重环比略降。本周生猪价格13.56元/公斤，环比下跌6.53%；7kg仔猪价格210.00元/头，环比上涨4.75%；淘汰母猪价格8.91元/公斤,环比下跌0.11%。

白鸡：肉价低迷压制补栏，明年供给预计充足。12月8日，鸡苗价格1.89元/羽，同比降低15.25%；毛鸡价格7.24元/千克，同比降低20.53%。黄鸡：供给维持底部，价格受需求压制。12月6日快大鸡、中速鸡价格分别为6.50/6.07元/斤，较上周同期分别变动0.00%/-3.34%。

鸡蛋：短期淘鸡放量催化，中期供应压力仍大。本周鸡蛋主产区价格4.42元/斤，环比下跌4.12%，同比下跌21.07%。

大豆、豆粕：供应宽松渐成趋势，盘面震荡下行。本周国内大豆现货价为4867.89元/吨，环比持平；豆粕现货价为4015元/吨，环比上涨1.85%。玉米：新粮确认增产，价格维持震荡走弱。12月8日国内玉米现货价2595元/吨，较上周同期下跌1.18%，较去年同期下降11.73%。

白糖：短期边际供强需弱，中期供需基本面仍然看好。12月8日，国内广西南宁糖现货价为6580元/吨，较上周环比下跌3.80%。

橡胶：供需双旺，价格底部不悲观。本周橡胶品种期货价格表现偏弱，其中天然橡胶指数（RU）累计下跌0.63%；合成橡胶指数（BR）累计下跌2.19%。

核心观点：看好养殖布局，关注种子转基因催化。1）生猪养殖：中期猪价预计旺季不旺，2024上半年回调压力更大。行业产能有望加速去化，继续看多板块。2）黄鸡：前期产能回落，未来有望与猪价反转同步共振。3）白鸡：2022年祖代引种收缩，叠加白鸡消费提振，预计2023年白鸡有望开启高景气。4）动保：关注非瘟疫苗、宠物疫苗等新品研发进展。5）肉制品：今年猪价整体同比预计回落，看好双汇发展业绩上行及高分红。6）饲料及宠物：饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团。宠物板块有望随消费回暖迎来较好机会。7）种植链：转基因商业化落地，看好技术领先种企迎来成长黄金期。糖市短期边际供强需弱，看好中期基本面。

投资建议：推荐养殖、种业、肉制品。1）生猪推荐：华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰、天康生物、京基智农、神农集团、温氏股份、牧原股份等；2）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等；3）肉制品推荐：双汇发展；4）种业推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科等；5）动保推荐：科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯等。

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