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万联证券：房地产行业周观点：广州探索房票安置，上海金山区放松限购

admin2023-10-31 14:31 50人已围观下载完整内容

简介行业核心观点根据统计局公布的行业9月数据显示，行业销售端同比降幅收窄、库存微降，但行业销售、开工以及投资端表现仍较弱，在整体预期较弱的背景下，建议持续关注政策端

行业核心观点

根据统计局公布的行业9月数据显示，行业销售端同比降幅收窄、库存微降，但行业销售、开工以及投资端表现仍较弱，在整体预期较弱的背景下，建议持续关注政策端的边际变化以及行业销售端修复进展，建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。

投资要点：

上周行情回顾：2023/10/23-2023/10/27，申万一级行业房地产指数上涨0.22%，沪深300指数上涨1.48%，板块表现弱于大市。2023年以来，房地产行业下跌20.19%，沪深300指数下跌7.99%，板块表现弱于大市。

重点政策要闻：（1）十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人大常委会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议；（2）深圳提高无房职工住房公积金租房提取额度标准，深圳无房的缴存职工可按月应缴存额的100%提取住房公积金；（3）8月25日国务院常务会议审议通过的《关于规划建设保障性住房的指导意见》，近期已传达到各城市人民政府、各部委直属机构。其明确了两大目标，一是加大保障性住房建设和供给；二是推动建立房地产业转型发展新模式，让商品住房回归商品属性；（4）10月24日，《广州市城市更新专项规划（2021-2035年）》、《广州市城中村改造专项规划（2021-2035年）》经第四届广州市规划委员会地区规划专业委员会第十四次会议审议通过，广州也成为首个明确提出“探索房票安置政策机制”的一线城市；（5）上海金山区放松限购条件等。

行业基本面情况：整体商品房销售环比持续上升。10月16日-10月22日，30大中城市商品房当周成交274.77平方米，环比上升10.69%，同比下跌5.81%，其中，一线城市成交67.22万平方米，二线城市成交155.73万平方米，三线城市成交51.82万平方米；年初至今商品房累计销售面积下跌6.81%，其中一线上涨1.56%，二线下跌10.24%，三线下跌6.43%；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比微降0.64%，其中一线下降5.99%，二线上升14.69%，三线下降18.55%；百城住宅类土地供应建面积为881.9万平方米，四周滚动同比下跌67.7%，年初至今累计供应面积同比下降32.16%；百城住宅类土地成交建面为399.2万平方米，四周滚动同比下降48.5%，年初至今累计同比下降28.56%。百城住宅类土地溢价率为4.70%，环比上升2.42pct，其中一线溢价率为11.24%，二线溢价率为0.03%，三线溢价率为5.87%。

重点公司动态：华侨城A、万科A等企业发布三季度报告等。

风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。

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