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上海证券：医药生物行业周报：持续看好医疗器械行业，当前时点建议关注高端创新和低值耗材领域

admin2023-10-16 10:32 36人已围观下载完整内容

简介主要观点行情回顾：过去一周（10.09-10.13日，下同），A股SW医药生物行业指数上涨1.97%，板块整体跑赢沪深300指数2.06pct，跑赢创业板综指1

主要观点

行情回顾：过去一周（10.09-10.13日，下同），A股SW医药生物行业指数上涨1.97%，板块整体跑赢沪深300指数2.06pct，跑赢创业板综指1.77pct。在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第3位。

港股恒生医疗保健指数过去一周上涨5.4%，跑赢恒生指数3.41pct，按港股申万行业分类涨跌幅排名第2位。

本周观点：持续看好医疗器械行业，建议关注高端创新和低值耗材领域多

因素共振，持续看好医疗器械行业：1）医疗器械属多学科交叉领域，具备科技前沿属性，是国家高度重视的创新驱动行业之一；2）高端医疗设备、耗材进口替代率提升是长期趋势、也是行业发展及全球经济环境背景下的趋势之一，相关领域优质企业有望不断突破技术壁垒，实现进口替代加速；3）医疗基础建设属国家长期工程，对相关医疗设备、耗材需求持续性强；4）集采有利于行业集中度逐步提升，头部企业有望进一步做强；5）得益于技术进步的推动、政策支持及商业环境国产医疗器械有望进一步出海，空间广阔。

医疗设备方面中长期需求不减：中长期看，全国医疗资源不均衡，持续看好医疗新基建聚焦下沉市场。我们认为医疗资源扩容下沉及区域均衡布局的过程将伴随检验、治疗、监护与生命、保健康复等各类设备需求持续释放。

体外诊断细分方向众多，建议积极关注集采政策，把握行业发展趋势挖掘机会：在集采政策背景下细分领域里的生产型优质企业来说凭借好的产品力和渠道力有望实现以量补价，市占率进一步提升。同时建议积极关注特检、POCT领域。诊断服务方面：我们认为ICL、合作共建、精准中心一定程度顺应医保控费逻辑，也符合分级诊疗千县工程等政策的预期，具备一定的成长逻辑和空间。

低值耗材方面建议持续关注海外去库存情况和国内恢复情况。高值耗材建议关注电生理和骨科细分方向。

投资建议

医疗器械方向建议关注迈瑞医疗、澳华内镜、开立医疗、普门科技、新产业、迪瑞医疗、维力医疗、三诺生物、昌红科技等；创新药方向建议关注恒瑞医药、百济神州、艾力斯、康诺亚、荣昌生物、迈威生物、康方生物、百奥泰等。

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