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国联证券：有色金属行业周报：地缘冲突升级，避险需求推升贵金属价格

admin2023-10-15 10:31 61人已围观下载完整内容

简介本周行情：本周有色板块走势靠前。板块指数上涨0.5%，细分行业涨跌幅由高到低分别为：能源金属（4.6%）、小金属（-0.1%）、金属新材料（-0.1%）、贵金属

本周行情：

本周有色板块走势靠前。板块指数上涨0.5%，细分行业涨跌幅由高到低分别为：能源金属（4.6%）、小金属（-0.1%）、金属新材料（-0.1%）、贵金属（-0.4%）、工业金属（-0.9%）。个股方面，江特电机（+24%）、银邦股份（+16%）、融捷股份（+15%）、金石资源（+14%）、东睦股份（+12%）涨幅靠前；石英股份（-10%）、菲利华（-9%）、有研粉材（-6%）、新锐股份（-6%）、金钼股份（-6%）。

贵金属：

巴以紧张局势不断升级，美国9月核心通胀继续回落，贵金属大幅上涨。巴以冲突持续一周，中东地缘政治风险上升，避险需求推升贵金属价格。此外，美国9月核心CPI同比上涨4.1%，为2022年9月以来的最低增速，美联储11月维持利率不变的概率超8成。关注巴以局势最新进展，贵金属有望进一步走高。

工业金属：

铜—市场空头氛围浓厚，沪铜跌破六万七关口。美国9月CPI超预期显现通胀韧性，加息预期再次强化，美指高位震荡，铜价维持跌势。供给端，铜精矿加工费TC仍维持高水平，铜矿供应宽松，节后沪铜社会库存出现大幅累库，但整体水平仍处低位。需求端，节后铜市场旺季前景落空，各地楼市成交出现分化，“金九银十”即将结束，下游企业备货并不积极，需求仍显疲软。铝—节后需求一般，沪铝震荡偏弱。美国9月CPI同比增长3.7%，美联储加息风险再次增加，对铝价有所压制。供给端，国内氧化铝价格受原料偏紧影响有所支撑，维持高位震荡，电解铝短期难有大幅增产预期，进入平稳阶段。需求端，铝消费仍不及预期，受铝价高位影响，下游备货情绪不强，加工龙头企业开工没有明显走强，受铝型材板块拖累，消费呈现“旺季不旺”。

能源金属：

锂—锂盐止跌小幅反弹。近期青海盐湖夏季生产期结束，江西锂云母企业部分减产，碳酸锂供应量减少，价格有所反弹。但整体供应仍较充足，终端需求未见明显恢复，价格上升空间不大，长期仍处弱势。

镍—供给过剩压力仍旧在施压镍价。随着国内精炼镍产能激增，纯镍产量持续攀升，供给趋向于过剩预期；需求端节后新能源消费欠佳，不锈钢厂受订单及高库存压力而减产，镍铁需求承压。

稀土磁材：

轻稀土价格小幅上涨。节后归来下游磁材企业接单量较大，部分磁材企业订单排产已至11月中旬，稀土采购订单增加，叠加四季度稀土行业销售旺季逐步开启，利好消息支撑稀土产品价格上涨。

小金属：

钼价持续下跌。节后受终端消费转弱、钢厂减产影响，钢招放量明显不佳，价格持续破位，叠加海外钼价回落，市场恐慌情绪升温，信心再度受挫。

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