百科

海创药业：氘代药物和PROTAC药物研发领军创新药企

admin2023-09-25 07:30 55人已围观下载完整内容

简介海创药业(688302)投资要点HC-1119（氘恩扎鲁胺）商业化在即，潜在BIC品种，市场增长空间巨大。2023年3月HC-1119用于末线治疗转移性去势抵抗

海创药业(688302)

投资要点

HC-1119（氘恩扎鲁胺）商业化在即，潜在BIC品种，市场增长空间巨大。2023年3月HC-1119用于末线治疗转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）NDA获受理，有望2024年获批上市；此外，针对一线mCRPC治疗的全球多中心III期临床正在进行中。HC-1119是氘代恩扎卢胺，与恩扎卢胺相比具有更好的有效性和安全性，是潜在BIC产品，随着国内AR抑制剂渗透率不断提升，HC-1119未来销售成长空间巨大，预计销售峰值近30亿元。

HP501即将进入3期临床，安全性优势明显。HP501是公司自主研发用于治疗高尿酸血症/痛风的高活性、高选择性URAT1抑制剂。中国高尿酸血症及痛风患者基数庞大，目前已上市的主流药物在安全性方面均存在明显不足，基于现有I、II期临床试验数据显示HP501具有良好的疗效，尤其在安全性方面显著优于同类产品。目前，HP501单药治疗高尿酸血症/痛风已完成多项Ⅰ期和Ⅱ期临床研究，正在开展III期临床试验相关准备工作，国内进展领先，未来市场空间巨大，预计远期销售峰值超10亿元。

氘代和PROTAC技术平台助力公司创新研发，在癌症及代谢领域已构建差异化产品管线。公司凝聚在氘代及PROTAC领域的突出技术优势，逐步自主搭建并完善四大核心技术平台。目前，已有4款核心产品进入临床阶段，除HC-1119和HP-501外，HP518是治疗前列腺癌的口服PROTAC药物，也是中国首款进入临床阶段的前列腺癌口服PROTAC在研药物，目前澳大利亚开展临床I期试验顺利推进中，与同类产品相比更具优势。

盈利预测与投资建议。公司技术优势独特，重磅产品即将商业化。预计2023-2025年营业收入分别为0、1.3和4.9亿元。通过DCF方法计算，假设永续增长率为2%，WACC为10.58%，公司合理股权价值为78亿元，对应股价为78.86元；首次覆盖，给予公司“买入”评级。

风险提示：新药临床前及临床研究相关风险、药物注册审批风险、技术升级及产品迭代风险、核心技术人员流失的风险等;

百科

海创药业：氘代药物和PROTAC药物研发领军创新药企

相关文章

文章评论

评论0

站点信息

点击排行

本栏推荐

标签云

猜你喜欢