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爱建证券：今日视点 2023-09-12

admin2023-09-12 12:30 58人已围观下载完整内容

简介市场策略股指震荡小幅反弹社融数据大超预期周一沪深股指震荡小幅回升，几大股指前市平开后基本在前一天收盘指数附近上下波动，午后受社融数据消息刺激，股指快速拉升并在当

市场策略

股指震荡小幅反弹社融数据大超预期

周一沪深股指震荡小幅回升，几大股指前市平开后基本在前一天收盘指数附近上下波动，午后受社融数据消息刺激，股指快速拉升并在当天高位震荡徘徊，全天医药板块整体表现强势，华为产业链再度崛起表现活跃，市场做多力量有所增强。盘中板块热点继续分化，其中生物制药、汽车整车和华为星闪概念表现略显活跃涨幅居前，航天航空、装修建材和房地产板块整体出现调整，个股涨多跌少。最终沪深两市收盘均小幅上涨，全天两市成交量0.84万亿明显增加，市场整体活跃度有所回升。

周一午间央行公布数据，中国8月社会融资规模增量为3.12万亿元，预估为27300亿元，前值为5282亿元；新增人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增868亿元；广义货币(M2)余额286.93万亿元，同比增长10.6%。社融数据大超预期刺激了人民币的快速回升并激发了市场投资者的参与热情，午后股指开盘就出现快速上扬，板块轮动快速轮动市场信心有所提振，全天市场交投情绪趋于活跃。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，近期多部门不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在管理层不断释放提振经济和维护市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于真正的市场底仍需要有一个反复磨练确认的过程，尤其前阶段股指持续下挫并创年内新低，投资者信心恢复还需要一个时间疗程治愈，因此股指的震荡反复仍是近阶段的一个常态特征。欧美不断加大对乌克兰的军事援助导致俄乌战争冲突持续升级并趋于长期化，半岛和南海地缘政治局势对峙升级趋于恶化，叙以双方互相攻击纷争不断，加蓬、苏丹和尼日尔国家内部武装动乱未平，市场的不确定性增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合部分国家把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。

全球经济面临下行压力，欧盟经济步入衰退周期，惠誉下调美国信用评级，美国经济未来仍面临通胀和银行流动性危机的双重威胁，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升。美债市场震荡剧烈，人民币兑美元汇率波动加大，国际原油跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，人民币贬值南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。

从技术面分析，自今年5月开始指数冲高受阻出现快速回落调整走势，市场人气急速下降，8月下旬市场出现连续下跌股指再创年内新低，成交量也接近年内地量水平，市场信心受到重挫。上周股指受多重利好消息影响大幅高开后出现震荡高开低走走势，多空双方分歧明显加大，成交量也出现逐级递减，显示出市场缺乏持续做多的资金和信心。上周股指冲高受阻震荡回落并跌破周初水平，成交量持续萎缩显示出市场持续做多的动能有限，市场信心再次受到打击。周一股指震荡反弹，价升量增表现较好，但成交量水平依然不足以形成持续的攻击量能。目前股指重新回到中短期均线附近，但股指始终受制于多空分界岭的反压，未来股指的上行阻力依然较大，因此预期短期股指宽幅震荡难以避免，密切关注人民币汇率和人气指数的动向，把握市场节奏控制仓位精选个股操作。

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