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德邦证券：传媒互联网行业周报：腾讯发布混元大模型，关注AI下游应用；关注杭州亚运会相关标的

admin2023-09-11 14:31 22人已围观下载完整内容

简介投资组合：腾讯控股、快手、芒果超媒、恺英网络、三七互娱、姚记科技、分众传媒、皖新传媒、汤姆猫、思美传媒、百度集团-SW、美团-W、网易-S等。投资主题：亚运会，

投资组合：腾讯控股、快手、芒果超媒、恺英网络、三七互娱、姚记科技、分众传媒、皖新传媒、汤姆猫、思美传媒、百度集团-SW、美团-W、网易-S等。

投资主题：亚运会，AI和VR应用，游戏，影视动漫，广告，数字经济等。

受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司等；A股主要有浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、吉比特、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马等。

投资建议：扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。

腾讯混元大模型发布，已在腾讯50多个产品和业务内测。腾讯发布混元大模型，是腾讯自研的通用大语言模型，拥有超千亿的参数规模、超2万亿tokens的预训练语料，使其具备强大的中文创作能力、复杂语境的逻辑推理能力、可靠的任务执行能力。混元大模型在可靠性和成熟性方面有所提升。可靠性方面，一是减少“胡言乱语”，幻觉相比主流开源大模型降低30%至50%；二是能识别“陷阱”，面对安全诱导类问题的拒答率提升20%。成熟性方面，一是提高了超长文本的处理效果，能一口气生成千字长文；二是具备更强的逻辑推理能力，能结合实际场景推理决策。应用方面，目前已在腾讯50多个产品和业务内测。例如，1）腾讯会议：助力打造了AI小助手，功能包括会中问答、会议摘要、会议待办项等。2）腾讯文档：智能助手功能支持数十种文本创作场景；同时，一键生成标准格式文本，自然语言生成函数，基于表格内容生成图表等功能已开始内测。3）腾讯广告：智能化广告素材创作，满足千人千面，实现文、图、视频自然融合。随着大模型的相继推出，下游AI应用有望开辟新模式、新场景、新应用。建议关注：芒果超媒、皖新传媒、恺英网络等游戏、奥飞娱乐、汤姆猫、万兴科技、焦点科技、阅文集团、美图公司、思美传媒等。

杭州亚运会即将开幕，建议关注亚运会相关标的。第19届亚运会将于2023年9月23日至10月8日举行。截至7月底，杭州亚运会赞助企业已签约121个类别共176家赞助企业，亚残运会也开发完成104个类别共154家赞助企业。建议关注亚运会相关公司：【阿里巴巴】在云服务、信息技术、电商新零售、绿色公益、电子订餐等多个领域与杭州亚组委开启合作。【快手】：官方指定短视频分享平台。【新东方】将为面向赛事工作人员、志愿者和其他相关人员，提供在线教育平台搭建和技术支持、课程开发和语言培训等服务。【元隆雅图】特许零售商。【电魂网络】《梦三国2》版权方。【浙文互联】将运用数字虚拟人、数字孪生、AIGC等元宇宙前沿科技，充分发挥公司数字营销企业优势。【浙数文化】战旗网络参与部分场馆体育展示项目。【金陵体育】球类和田径项目赛事器材供应商。

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