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华安证券：卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪

admin2023-09-11 11:30 29人已围观下载完整内容

简介本周观点本周乙烷价格小幅上升，乙烷裂解制乙烯盈利出现回落。截至9月8日，乙烷价格来到30.4美分/加仑。本周乙烷裂解价差小幅下降，周环比-3.71%，PDH价差

本周观点

本周乙烷价格小幅上升，乙烷裂解制乙烯盈利出现回落。截至9月8日，乙烷价格来到30.4美分/加仑。本周乙烷裂解价差小幅下降，周环比-3.71%，PDH价差小幅上涨，周环比+13.69%。

本周原油、石脑油、丙烯、乙烷、丙烷价格均小幅上升，周环比分别为+2.20%/+0.23%/+2.29%/+4.13%/+1.45%，液氯、价格与上周持平,乙烯价格下跌，周环比-1.20%。

C2/C3下游主要产品聚乙烯/环氧乙烷/聚醚大单体/乙二醇/苯乙烯价格历史分位28.24%/4.59%/3.15%/11.33%/41.05%，产品价差历史分位65.24%/16.55%/7.32%/20.00%/14.09%。除聚醚大单体价格环比持平，C2/C3下游产品价格均呈现小幅上涨。

本周新增一则茂金属催化剂专利公示。

在当前节点展望后市，我们判断乙烷价格虽有所波动，但供需宽松，整体价格将继续下行。此外，我们认为下游需求端在今年仍有修复空间。

我们持续推荐轻烃化工龙头企业卫星化学，公司景气修复叠加新材料存在空间。

风险提示：项目投产进度不及预期；行业竞争加剧；原材料及主要产品波动引起的各项风险；装置不可抗力的风险；国家及行业政策变动风险。