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上海证券：基础化工行业周报：纯碱库存底部价格持续上行，尿素景气高位持续震荡

admin2023-09-05 10:33 41人已围观下载完整内容

简介本周市场走势过去一周，沪深300指数涨跌幅为2.22%，基础化工指数涨跌幅为3.30%。基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业有：炭黑（8.12%），非金属

本周市场走势

过去一周，沪深300指数涨跌幅为2.22%，基础化工指数涨跌幅为3.30%。基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业有：炭黑（8.12%），非金属材料III（7.57%），其他橡胶制品（6.66%）。

本周价格走势

过去一周涨幅靠前的产品：浓硝酸（29.41%），硫酸（27.31%），丙烯酸甲酯（20.78%），氯化钾（18.22%），SBS（15.45%）；跌幅靠前的产品：国产维生素B2（-23.08%），国际磷酸（-12.27%），碳酸锂（电池级）（-10.82%），国产包衣维生素C（-9.52%），草甘膦（-7.89%）。

行业重要动态

过去一周国内纯碱市场行情走势上行。截止到8月31日当前轻质纯碱市场均价为3056元/吨，较上周四（8月24日）上涨544元/吨；重质纯碱市场均价为3226元/吨，较上周四上涨503元/吨。过去一周国内纯碱市场价格上行明显，目前仍处于纯碱厂家的集中检修期，纯碱装置整体开工率偏低，纯碱现货目前供小于求，纯碱现货库存逼近历史低位。当前纯碱检修产能较多，计划外检修也较多，导致纯碱现货供给量偏低。过去一周国内尿素市场价格先稳后涨，市场活跃度有所提升。截止8月31日，尿素市场均价为2471元/吨，较8月24日上涨11元/吨，涨幅0.45%，今日山东及两河主流地区报价在2520-2610元/吨，成交价在2500-2590元/吨，较8月24日累计调整10-30元/吨不等。尿素期货价格强势上行，影响现货市场心态好转，下游贸易商拿货积极性有所提升，支撑部分工厂报价窄幅上调，主产区甚至出现停售现象，且因工厂新单成交明显好转，今日工厂报价继续上调。

投资建议

三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案初稿出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、地产产业链板块。近期密集政策驱动地产行业复苏，产业链相关品种如纯碱、钛白粉有望迎来边际改善，建议关注龙佰集团、中核钛白、三友化工、山东海化、远兴能源。此外建议关注鼎际得、鹿山新材、信德新材等新能源赛道优质成长股标的穿越周期投资机会。

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