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普联软件：2023年半年度报告点评：多因素致业绩承压，客户群体不断扩大

admin2023-08-25 09:30 31人已围观下载完整内容

简介普联软件(300996)事件：公司于2023年8月18日收盘后发布《2023年半年度报告》。点评：持续加大新客户、新领域的业务拓展，影响上半年收入确认2023年

普联软件(300996)

事件：

公司于2023年8月18日收盘后发布《2023年半年度报告》。

点评：

持续加大新客户、新领域的业务拓展，影响上半年收入确认

2023年上半年，公司实现营业收入1.52亿元，同比下降6.11%，主要为公司业务呈明显季节性分布，同时持续加大新客户、新领域的业务拓展，对公司上半年的合同签订、实施交付、收入确认进度有一定的阶段性滞后影响。从服务类型来看，定制软件收入3839万元，同比下降24.93%，占公司营业收入的比重25.18%；技术服务收入8577万元，同比下降1.35%，占公司营业收入比重56.25%。产品化软件收入1096万元，同比增长26.69%，占公司营业收入的比重7.19%。截至2023年6月30日，已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为3.43亿元。

深耕优势业务领域，积极推进客户司库项目建设

公司的司库业务已拓展较多央国企客户，随着客户司库体系建设的进一步深入，公司借助司库业务优势积极拓展集团管控新业务，努力培育新战略客户的“敲门砖”作用逐步显现。公司2023年司库业务持续推进，上半年新中标中国中化、山东能源两家大型集团客户。公司目前司库业务近三十家客户均为大型集团企业，包括央企集团、地方国企及行业龙头集团企业。公司现有客户司库项目正在加快建设进度，努力按计划在2023年底前完成项目验收，部分客户在司库一期建设成果基础上，已陆续启动二期/提升项目，司库业务拓展已呈现较好的持续性。

积极开拓新业务领域，加强生产业务能力建设

公司积极开拓设备管理及智慧油田领域的业务。在石油石化行业，公司结合市场需求和信创要求，组织资源建立了设备管理信创产品的研发队伍，开发建设自主可控、技术先进的生产设备设施资产管理系统，打造能源行业设备资产管理领域的创新型应用，以替代国际同领域产品。公司依托各油田本地化驻场队伍多年来积累的业务能力，积极拓展生产领域业务，在油气田生产物联网建设、勘探开发数据治理、油气生产管理数字化移交、油藏分析等业务方面保持了一定延续性；同时，公司积极加强生产业务能力建设，统筹生产领域人力资源，整合生产项目能力，积极拓展增量业务。

盈利预测与投资建议

公司将积极拓展石油行业经营管理、生产管理领域业务，面向建筑行业加快推进数字建造产品研发工作，未来成长空间广阔。参考上半年的经营情况，调整公司2023-2025年的营业收入预测至9.21、12.03、15.34亿元，调整归母净利润预测至2.01、2.67、3.41亿元，EPS为1.00、1.33、1.70元/股，对应PE为27.60、20.79、16.28倍。上市以来公司PETTM主要运行在22-78倍之间，考虑到市场估值水平的变化，调整公司2023年的目标PE至35倍，对应的目标价为35.00元。维持“买入”评级。

风险提示

公司客户较为集中的风险；公司业绩存在季节性波动的风险；市场竞争的风险；技术创新的风险；核心技术人员流失和核心技术泄露的风险。

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